强生拆分消费者部门，分析师称三季度业绩证明其正确性

作者：Pathikrit Bose

来源：Tipranks

作者获得过CFA一级证书，以及Calcutta University会计和金融专业荣誉学位，研究领域涉及科技、金融、医疗等多个行业。

强生公司（Johnson & Johnson）是医疗保健和消费品行业的标志性品牌。虽然该公司的消费者业务部门现已被剥离，但其创新医学（以前称为制药部门）和医疗技术业务完全有能力推动该公司达到更高的水平。强生强劲的第三季度业绩也证明了这一点。此外，强生是一个定期派息的股票，这表明该公司在面对经济波动时具有一定稳定性。因此，我看好强生及其股票。

看好强生股票的理由

在2021年，强生公司决定将其消费者部门从业务中分拆出来。今年8月，该公司完成了对消费者保健公司Kenvue的分拆，并持有该公司9.5%的股份。该计划使得强生专注于其创新医学和医疗技术业务。

在分拆之后，强生可能不再是那家以Benadryl、李施德林（Listerine）和邦迪（Band-Aid）等品牌闻名的公司。然而，该公司仍然是盈利的，而且很可能会变得更强大，因为强生现在专注于其核心业务。这一点从该公司出色的第三季度业绩中可见一斑。

强生的创新药物部门在研发提高生命质量的药物方面一直发挥着关键作用。在2023年前9个月，仅这一部分业务就产生了410亿美元的销售额。

在截至10月1日的第三季度，强生创新医药部门的销售额增长了5.1%，达到139亿美元，占总收入的65%。强生公司的免疫药物Stelara一直在蓬勃发展，第三季度总销售额同比增长16.9%，达到28亿美元。此外，用于治疗成人中重度斑块型银屑病的Tremfya第三季度销售额增长22.2%，达到8.91亿美元。

第三季度，强生的肿瘤药物Darzalex和Erleada为该公司总收入增加了31亿美元。

第三季度，强生报总销售额同比增长6.8%，达到214亿美元，超过了210.3亿美元的普遍预期。该公司调整后每股收益增长了19.3%，达到2.66美元，超过了分析师预期的2.51美元。

此外，强生在研发方面的持续投资也带来了重大的医学进步。第三季度，该公司研发费用占总销售额的16.2%，总计34.4亿美元。

强生还在努力迅速扩大其医疗技术部门，在人工智能市场蓬勃发展的情况下，这可能是一个重要的增长动力。第三季度，该业务部门的销售额同比增长10%，达到75亿美元。

此外，该公司还凭借其Ottava系统进入了蓬勃发展的机器人手术市场。到2027年，全球机器人市场预计将达到184亿美元。目前，同行Intuitive Surgical在机器人手术领域占据主导地位，很难被挑战。然而，我相信，凭借强生的创新能力，该公司将能够在未来几年在这个市场上站稳脚跟。

强生面临的挑战

尽管取得了许多成功，强生公司也面临着许多挑战。其中包括法律纠纷，特别是关于产品的诉讼，这对该公司来说并不是什么新鲜事。强生滑石粉诉讼问题将继续拖累其股价，今年以来该公司股价下跌了11%，而标准普尔500指数则上涨了约23%。

强生在坚持其价值观的同时，以透明的方式处理这些问题以及兑现承诺的表现令人钦佩。尽管面临着持续的挑战，强生公司拥有强大的产品管线，还有更多的产品正在等待监管部门的批准。该公司目前专注于创新医学和医疗技术业务，预计将继续增长。

展望未来，强生管理层预计该公司全年收入增长约为7.2%至7.7%。与2022年相比，该公司调整后每股收益预计将分别增长12.7%至13.3%。

强生是股息之王

投资者一直喜欢强生还有另一个原因。该公司是股息之王，在过去的61年里一直在增加股息，这意味着该公司业务运营的稳定性。

强生股息收益率为3.02%，明显高于1.5%的行业平均水平。此外，该公司44.8%的股息支付率能确保其股息支付是可持续的，并仍有增长空间。

分析师认为强生值得买入吗？

总体而言，华尔街给予强生股票的一致评级为“适度买入”。在关注该股的14位分析师中，有7位给出了买入，7位给出了持有评级。强生股票的平均目标价为177.64美元，这意味着较当前水平将上涨14.7%。

结论

医疗保健是一个防御性行业，无论经济形势如何，该领域的需求永远不会枯竭。强生拥有强大的产品线，该公司还有更多的产品正在研发中，即使没有消费者市场相关业务，强生也将迎来光明的未来。

展望未来，强生的目标是进一步推进其医疗保健技术发展，扩大其全球影响力，为一个更健康、更可持续的世界作出贡献。一个半世纪以来，强生公司的历史是建立在坚韧、创新和坚定不移地股东回报的基础上的。因此，我相信强生这种增长型、收益型股票是2024年的明智选择。