通用磨坊销量复苏放缓，分析师称其在华尔街受到了冷眼

作者：David Moadel

来源：Tipranks

作者系Portfolio Wealth Global首席分析师、研究员，财经作家。

通用磨坊（General Mills）如今在华尔街受到了冷眼，但不要让该公司严峻的财务前景动摇投资者对这一笔完美交易的信心。我看好通用磨坊股票，因为该公司的业绩相当不错，而且该公司的价值和股息状况令人难以抗拒。

通用磨坊是美国消费包装食品行业的巨头。该公司的一些著名食品品牌包括晶磨Cheerios、哈根达斯Häagen-Dazs、绿巨人Green Giant、Wheaties和Nature Valley。

通用磨坊股票通常被认为是安全的股票，但在2023年投资该股似乎并不是很安全。不过，这种情况在未来一年可能会发生变化，因为市场最终会重新转向消费者防御类股票。此外，如今市场对通用磨坊的厌恶情绪可能会消退，因为该公司最近发布的盈利情况确实好于其他公司。

追求价值

总而言之，通用磨坊2024财年第二季度的业绩还不错。然而，当该公司首席执行官Jeff Harmening表示，他在该公司的主要市场“看到消费者继续表现出比预期中更强烈的价值追求行为”时，投资者无疑是感到了不快。

换句话说，由于今年的高通胀，美国消费者并不像一些乐观主义者可能认为的那样具有韧性。或许，消费者将开始抵制制造商的涨价了。

通用磨坊的管理层在下调了2024财年有机净销售增长预期，同时提出对“销量复苏放缓”的预期。该公司管理层此前的预期是收入增长在3%到4%之间，但现在预计全年收入增长在-1%和持平之间。

在市场被超高速增长的科技股宠坏的时候，投资者似乎并不欣赏通用磨坊对全年销售前景的诚实估计。因此，该公司股票近日一度下跌3.6%。

此外，通用磨坊之前的产品价格上涨可能对该公司的收入产生了负面影响。在2024财年第二季度，通用磨坊收入同比下降2%，至51亿美元，低于市场普遍预期2.5亿美元。这并不是一个巨大的失误，但在2023年，市场却不容许这种误差。

另一方面，通用磨坊公布的季度每股收益为1.25美元，按固定汇率计算同比增长14%。这一盈利结果实际上比华尔街的预期每股高出0.09美元，因此，尽管消费者有“追求价值的行为趋势”，但通用磨坊似乎实现了一个不错的季度业绩。

最后，值得注意的是，与去年同期相比，通用磨坊第二季度至2024财年的毛利率增长了170个基点，该公司的营业利润率增长了50个基点。因此，虽然通用磨坊的产品价格上涨肯定不会让消费者满意，但这一举措可能对通用磨坊的利润率提高作出了贡献。

高收益，高价值

虽然通用磨坊的业绩好坏参半，该公司的销售前景也不太乐观，但通用磨坊应该仍能吸引被动收入投资者和价值寻求者。此外，如果投资者想要将高科技股投资分散到一个发展缓慢的领域，那么关注通用磨坊的股票是一个很好的选择。

首先，通用磨坊股票的5年月度Beta系数仅为0.23。这表明，从历史上看，该股的走势往往慢于整体股市。

其次，假设通用磨坊不改变其每股0.59美元的季度股息支付，该公司的远期年股息收益为3.6%。相比之下，消费者防御类股的平均股息收益率为2.13%。

最后，通用磨坊的股票似乎提供了好的价值。该公司的GAAP市盈率不到16倍。与此同时，该行业的中位数市盈率为20.7倍。

分析师观点

再来看看华尔街分析师的观点，根据过去三个月的1个买入、7个持有和4个卖出评级，通用磨坊股票获得了“持有”的一致评级。通用磨坊的平均目标价为68.90美元，意味着该股较当前水平有7.1%的上涨潜力。

结论

通用磨坊的股票在2023年表现不佳。然而，市场似乎已经消化了对消费者“追求价值行为”趋势的失望。此外，通用磨坊的股票可以帮助投资者分散投资，并在2024年获得可观的股息。

明年，痴迷于科技股的市场是否有可能转而欣赏通用磨坊的价值收益股？在我看来，市场也许 “大轮换”并开始关注消费者防御类股票，尤其是通用磨坊的股票——但这只是一种可能性。因此，我觉得现在是考虑持有通用磨坊股票的好时机。