Chewy经历两年无休止的暴跌，分析师称已使其成为并购目标

作者：Nikolaos Sismanis

来源：Tipranks

作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。

Chewy股票在过去两年中经历了无休止的暴跌，这可能使该股成为市场上主要的并购目标。尽管这家宠物用品网店没有为股东创造多少价值，但该公司在扩大用户基础和收入方面取得了很大的进展。这将使Chewy成为一个诱人的收购目标，零售巨头可以利用Chewy在宠物行业的份额来解锁这一领域并帮助盈利。因此，我看好Chewy的股票。

潜在收购

对于亚马逊或沃尔玛等零售或电子商务领域的巨头来说，Chewy是一个令人兴奋的收购目标。其吸引力在于该公司的能力，在宠物行拥有最广泛和热情的客户群。大型零售商可能会发现这个客户群非常有价值。

在宠物行业这样一个竞争激烈的领域，有效的管理客户是至关重要的，而在宠物行业已经证明了它在这方面的实力。因此，想要在这个领域获得客户的公司需要付出高昂的代价。

Chewy已经成功地应对了这一挑战，该公司已经建立了坚实的基础，每月有2030万活跃用户。这些客户平均每个季度为这家网店贡献543美元。显然，宠物主人很乐意为他们珍爱的伙伴打开钱包。宠物用品也是一个经常性的需求，这意味着在宠物行的商业模式是相当可预测的。

值得注意的是，Chewy的收入一直在增长。事实上，在该公司首次公开募股后的12个月里，该公司一直在增长。这就需要Chewy的强调经常性收入、长期客户生命周期价值以及宠物行业固有的抗衰退性质。

在最近的季度财报中，该公司的收入增长8.2%，达到了可观的27.4亿美元。通过Chewy自动配送销售订阅服务产生的收入，为宠物主人提供可定制的自动重新订购和送货的便利。

这种不断扩大的订阅模式不仅确保了Chewy持续而强劲的现金流，还有助于提高客户价值。Chewy通过这个平台培养的信任成为一笔无价的资产，尤其是在竞争激烈的行业中，巩固了该公司留住客户的实力。

总的来说，很明显，Chewy的引人注目的属性，每个宠物主人的广泛数据，以及在宠物行业的主导地位，该公司与零售巨头整合的前景非常有吸引力。

解决盈利问题

除了增强零售商的客户获取能力这一引人注目的优势外，收购Chewy还有望解决该公司的盈利挑战。目前的问题是，由于宠物行业的超高竞争性质，Chewy利润非常微薄。

过去四个季度，该公司的平均毛利率为28.3%，净收入利润率为0.1%，恰恰证明了这一点。虽然该公司正在实现增长，但其收益基本上处于盈亏平衡点。通过战略性地解决Chewy的营销成本，优化其分销网络以实现协同效应，并增强定价权，零售巨头有可能将Chewy转变为一家盈利的公司。

如果潜在的收购者成功地为Chewy获得10%的利润率，以目前仅0.8倍的远期市盈率收购该公司，就有可能产生非常有利的投资效果。收购Chewy将被证明对新公司和Chewy的现有股东都是有利的。

分析师观点

至于华尔街对该股的看法，根据过去三个月获得的10个买入、8个持有和1 卖出评级，Chewy获得了“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价为24.17美元，这意味着较当前水平有3.5%的上涨潜力。

结论

综上所述，Chewy近年来的股票表现以持续下跌为特征，但该公司是一个有吸引力的并购目标。尽管在为股东创造价值方面遇到了困难，但Chewy在扩大用户基础和收入方面表现出色，这使它成为亚马逊或沃尔玛等零售巨头的收购目标。

凭借坚实的基础、经常性收入和培养客户忠诚度的订阅模式，Chewy与零售巨头的整合可以帮助解决盈利问题，并为企业和现有股东释放巨大价值。