沃尔玛股价上涨10%，分析师称规模是沃尔玛的竞争优势

作者：Sweta Jaiswal

来源：Tipranks

作者曾在Zacks Investment Research担任高级研究分析师，2018年获得全球风险管理专业人士协会(GARP)授予的金融风险管理师(FRM)资格认证。

迄今为止，全球零售巨头沃尔玛（Walmart）庞大的市场占有率和明智的增长战略是其成功的基石。从最近强劲的2024财年第三季度业绩来看，今年充满挑战的宏观环境并没有削弱沃尔玛的业务。迄今为止，该公司股价上涨了10%，而标准普尔500指数（S&P 500）的涨幅为20%。在过去的50年里，该公司的股息持续增长，这表明沃尔玛有能力保持业务稳定，这让我一直看好沃尔玛。

一个充满挑战的季度

沃尔玛已经发展成为一个庞大的网络，包括大卖场、超市和会员制仓储俱乐部。沃尔玛目前在全球19个国家经营着大约10500家门店和俱乐部。规模是沃尔玛的竞争优势，这使得许多小商店纷纷倒闭。

此外，沃尔玛的“每日低价”策略在吸引客户方面取得了成功，尤其是在通货膨胀不断上升的时期。在所有部门的强劲需求推动下，2024财年第三季度沃尔玛总收入增长5.2%，达到1610亿美元。

沃尔玛在美国的同店销售额增长了4.9%，电子商务销售额增长了24%。该公司在墨西哥和中美洲分部再加上中国，推动其国际销售额增长11%，达到280亿美元。沃尔玛调整后每股收益也增长了2%，达到1.53美元。该公司的营收和盈利均超出预期。

沃尔玛首席执行官Doug McMillon评论了该公司第三季度的业绩，他表示，“我们在本季度的各个部门都有强劲的收入增长。”

沃尔玛在本季度结束时拥有122亿美元的现金和现金等价物，总债务为554亿美元。但无需担心，像沃尔玛这样的公司财务状况一直良好。

额外福利：股息之王

选择沃尔玛股票作为投资对象的额外好处是，该股是一只派息股票——而且不是普通的派息股票。沃尔玛通过连续50多年增加股息，这家零售巨头现在已经从股息贵族升级为股息之王。沃尔玛的股息收益率为1.46%。然而，这低于消费行业2.1%的平均水平。

虽然股息收益率不那么有吸引力，但在选择股息股票时，股息支付的持续性更为重要。此外，该股的派息率为34.6%，这意味着投资者可以期待未来沃尔玛持续派发股息。这一比率决定了该公司净利润中有多少是作为股息支付的。

虽然沃尔玛不是快速增长的科技股，但它是全球最大的零售商，拥有庞大的客户群体。尽管经济环境充满挑战，但沃尔玛始终保持盈利和自由现金流充裕，使其能够以股息的形式提高股东回报。

在截至10月31日的9个月中，沃尔玛产生了43亿美元的自由现金流，比去年同期增加了7亿美元。正的自由现金流使得沃尔玛有能力清偿债务、支付股息和为未来的扩张提供资金。

零售巨头的未来之路

沃尔玛还通过与人工智能机器人和软件平台Symbotic合作，扩大了其供应链能力。2022年，两家公司同意在沃尔玛在美国的所有42个配送中心安装Symbotic系统。

42个中心的整个自动化过程可能需要8年多的时间才能完成。然而，这将帮助沃尔玛简化其供应链流程，降低成本，并在短期内提高利润率。此外，据CNBC报道，沃尔玛不仅是Symbotic的合作伙伴，也是投资者，持有该公司11%的股份。

在强劲的第三季度和全面展开的假日季的推动下，沃尔玛上调了该公司2024财年的全年指引。该公司目前预计其销售额将同比增长5%至5.5%。这将使沃尔玛全年营收在6360亿至6390亿美元之间。

此外，本财年沃尔玛每股收益预计在6.40美元至6.48美元之间。与此同时，分析师对2024财年的预期略高于该公司管理层的预期，预计沃尔玛每股收益为6.49美元，营收为6420亿美元。

谈到近期的未来，该公司管理层表示：“在接下来的几年里，随着我们供应链的现代化和更高利润率的增长计划的实施，我们预计利润率会更高。”

分析师观点

在沃尔玛发布第三季度业绩后，Roth MKM分析师Bill Kirk维持了对该股的“买入”评级，并给出目标价179美元。分析师认为，沃尔玛将继续提高其市场份额和盈利能力。“撇开近期波动不谈，我们认为沃尔玛正处于重大转折的边缘。”

此外，汇丰银行分析师Daniela Bretthauer也重申了对该股的“买入”评级，并给出目标价200美元。这位分析师对沃尔玛翻新门店和增加电子商务销售的努力印象深刻，并对最新的2024财年指引持积极态度。

过去3个月，在30名关注沃尔玛股票的分析师中，有25人给予买入评级，5人给予持有评级。对于这只消费股票，没有分析师建议卖出。沃尔玛的平均目标价为180.79美元，意味着该股未来12个月的上涨潜力达到15.9%。

结论

沃尔玛从一家小镇零售商成长为全球巨头，该公司在零售业史上都留下了令人难忘的印记。该公司对在线平台和数字基础设施的投资反映了沃尔玛在不断变化的市场中保持创新的承诺。

在竞争激烈的消费领域，沃尔玛股票获得股息之王的称号，这表明沃尔玛有能力在经济波动中保持稳定的收益。该公司的业务实力是其股价在过去10年上涨约137%的原因之一。

因此，我相信无论竞争如何，都很难撼动沃尔玛的霸主地位。该公司可能会继续扩大其收入和利润，从而保持“股息之王”的称号。