苹果陷入一系列困境，分析师称iPhone 15预期相当悲观

作者：Ivo Kolchev

来源：Tipranks

作者系CFA三级、金融硕士、数据分析师。

苹果（Apple）的股票陷入了与8月份相同的困境。毫无疑问，大量的坏消息给该股带来了压力，使其成为“七巨头（Magnificent Seven）”中最便宜的股票之一，至少从过去的市盈率来看是这样。从宏观的角度来看，该公司面临的形势看起来很严峻，10年期美国国债的利率正在攀升，但这还不是全部。

市场对最新款iPhone 15的预期也相当悲观，许多数据都表示，中国市场的销售预期平淡无奇。尽管最近出现了负面消息，但我仍然非常看好苹果的股票，因为考虑到该股的长期基本面依然强劲，而且苹果股票的估值似乎并不高。

iPhone 15在中国市场销售低迷

苹果的iPhone 15在其前身的基础上进行了一定程度的升级。但与此同时，对机器发热的担忧是消费者早期很快就提出的一个热门问题。

幸运的是，苹果很快就在最新的iOS系统中发布了修复程序，这显然是与软件相关的问题，而不是由于“散热设计上的问题”，苹果分析师Ming-Chi Kuo此前也曾这样指出。

即使解决了发热问题，iPhone 15系列在中国的开局也不佳。这可以归因于华为的进步。

据报道，中国商务部部长与苹果首席执行官蒂姆·库克进行了会面，我认为库克此举很有可能帮助iPhone 15在中国取得强劲的结局，此前iPhone 15在中国的销售进展相对缓慢，Jefferies等分析师也这样认为。

目前，我认为对中国销量的担忧似乎被夸大了，而且库克的魅力可能也被低估了。苹果公司的往绩市盈率约为29倍，远期市盈率约为26倍，看起来无疑是“七巨头”股票中的价值股。近几个月来，这些公司的股票价格都有所上涨。

为什么要为一家增长缓慢的公司支付高市盈率？

很多投资者认为，苹果的股价可能很难突破新高。从更长远的角度来看待苹果，即使以该公司以往的标准来看，目前该股的估值也处于高端，苹果股票的五年历史市盈率为25.8倍，但这将证明该股是非常值得的。

苹果此前推出Vision Pro空间计算机或者混合现实头显，这似乎是很久很久以前的事了，但该产品的发布指日可待。真正的优势可能在于，在足够多的苹果粉丝有机会在苹果商店试用该产品，随后需求可能会意外激增。

当涉及新技术，尤其是价格超过3000美元的设备时，消费者真的需要在购买之前试用。早期迹象表明，那些尝试过这款设备的人都会被震撼到。没有多少人有幸试用过Apple Vision Pro，但很多试用过的人都对它印象深刻，比如Marques Brownlee。

只有时间才能告诉我们Vision Pro的表现终将如何。然而，在这个关键时刻，很难在华尔街找到分析师相信该设备将在不久的将来对苹果股票产生实质性影响。

除了富裕的苹果消费者之外，价格是普通人买入苹果设备的主要障碍。事实上，当苹果在6月份发布其头显的定价时，市场上听到了明显的抱怨声。目前，YouTube技术评论员Marques Brownlee在试用了Vision Pro 30分钟后认为该产品是“富人的玩具”。

然而，随着时间的推移，苹果将缩小、其外形尺寸，升级硬件，它将不再是一个玩具，而更多地成为苹果数十亿用户中的大部分可以买得起的基本产品，也许在未来三年内。

分析师认为苹果股票值得买入吗？

在华尔街分析里，苹果股票获得了“适度买入”的一致评级。在30位分析师的评级中，有21个买入，9个持有。苹果股票的平均目标价为204.80美元，意味着该股的上涨潜力为19.6%。分析师给出的目标价从每股167.00美元到240.00美元不等。

结论

对于一个希望在未来三年投资苹果的投资者来说，该公司的股票看起来确实很有价值，目前苹果的股价约为每股171美元。我相信，在未来三年内，随着市场从Vision Pro及其对虚拟世界的探索中获得更大的能见度，苹果的股票很有可能获得更高的市盈率。

最后，让我们不要忘记苹果的人工智能增长潜力以及该公司A和M系列芯片的持续进展。