【BT财报瞬析】ST天成2023中报：面临挑战，净资产减少，亏损状态持续

ST天成（股票代码：600112）是一家专注于电气设备制造业的上市公司，自1997年成立以来，一直致力于从产品方案设计、生产制造、测试交付全流程满足客户需求。然而，根据其2023年中报，公司在面临复杂的内外部环境和风险挑战的情况下，虽然主营业务收入有所增长，但由于规模等因素的影响，仍处于亏损状态。

首先，从资产负债表来看，公司的总资产从期初的13.24亿元增长到期末的13.34亿元，增长幅度较小。相比之下，负债合计从期初的12.13亿元增长到期末的12.87亿元，增长幅度较大。这导致公司的资产负债率从期初的91.62%上升到期末的96.43%，资产负债率的提高反映了公司的负债压力增大。同时，公司的净资产从期初的1.11亿元下降到期末的4.76千万元，净资产的减少反映了公司的净值下降。

其次，从利润表来看，公司的营业收入在本报告期为6.5千万元，较上年同期的2.08千万元有所增长。然而，公司的净利润却从上年同期的7.75百万元变为本报告期的-6.34千万元，即公司本期出现亏损。这说明公司的收入增长并没有转化为净利润的增长，反而出现了亏损。同时，公司的毛利率从上年同期的11.21%提高到本报告期的23.55%，但净利率却从上年同期的37.29%下降到本报告期的-97.53%，这进一步反映了公司的盈利能力下降。

再次，从现金流量表来看，公司的经营活动产生的现金流量净额为-6.97百万，较上年同期的-3.91千万元亏损有所下降。这说明公司的经营活动并没有产生足够的现金流入，反而出现了现金流出。

最后，从财务指标来看，公司的净资产收益率（ROE）从期初的5.12%下降到期末的-79.9%，这反映了公司的盈利能力和资本运作效率都有所下降。

综上所述，ST天成在2023年上半年度面临较大的经营压力，虽然营业收入有所增长，但净利润却出现亏损，资产负债率上升，净资产下降，ROE下降，这些都反映了公司的经营状况存在一定的问题。因此，投资者在考虑投资ST天成时，需要充分考虑到这些风险因素。

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