【BT财报瞬析】东航物流2023中报：收入与利润双降，现金流量净额及净资产增长

东航物流（股票代码：601156）2023年半年度报告已出炉。本报告期，公司营业收入为9,375,582,019.10元，相较于上年同期的11,606,871,791.89元，下降了19.22%。归属于上市公司股东的净利润为1,271,504,366.98元，较上年同期的2,123,175,223.30元下降了40.11%。主要系航空货运市场运力供给快速恢复，需求减弱，运价大幅下滑所致。同时，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,136,837,586.53元，相较于上年同期的2,067,988,630.52元，下降幅度为45.03%。

在现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为2,179,843,155.86元，较上年同期的3,037,312,334.91元下降了28.23%。然而，投资活动产生的现金流量净额为-240,303,231.81元，相比上年同期的-2,332,492,984.21元，亏损减少，主要系上年同期进行募集资金现金管理的 15 亿元尚未收回而本报告期未开展现金管理所致。筹资活动产生的现金流量净额为-2,977,001,867.87元，较上年同期的-1,457,895,860.28元，亏损增加，主要系本报告期内偿还短期借款 5.6 亿元以及新增支付飞机融资租赁租金 9.3 亿元所致。

在资产负债方面，本报告期末归属于上市公司股东的净资产为14,233,556,362.25元，较上年度末的13,523,315,504.59元增长了5.25%。总资产为27,445,963,415.82元，相比上年度末的26,067,810,853.30元，增长了5.29%。流动资产合计为11,036,358,759.19元，较年初的11,924,234,430.10元有所下降。非流动资产合计为16,409,604,656.63元，较年初的14,143,576,423.20元增长。流动负债合计为5,230,419,177.72元，较年初的5,783,007,380.66元减少。非流动负债合计为6,622,225,074.44元，较年初的5,599,796,611.97元增长。

在盈利能力方面，本报告期基本每股收益为0.80元/股，较上年同期的1.34元/股下降了40.30%。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.72元/股，较上年同期的1.30元/股，下降了44.62%。本报告期加权平均净资产收益率为9.04%，较上年同期的17.91%下降了8.87个百分点。扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为8.08%，较上年同期的17.44%，下降了9.36个百分点。

总体来看，东航物流2023年半年度的经营状况存在一定的压力，营业收入和净利润均有所下降，现金流量净额也有所减少。然而，公司的净资产和总资产均实现了增长，表明公司的资产规模在扩大，且公司的非流动资产和非流动负债均有所增长，反映出公司在长期投资和长期债务方面的增加。此外，尽管盈利能力有所下降，但公司的基本每股收益和加权平均净资产收益率仍保持在一定水平。

作为财报分析师，我认为投资者在考虑投资东航物流时，应充分考虑其经营状况的变化，特别是营业收入、净利润和现金流量的下降，以及资产和负债的增长。同时，投资者也应关注公司的盈利能力，包括每股收益和净资产收益率等指标。在这种情况下，投资者应谨慎投资，密切关注公司的经营状况和行业动态，以做出明智的投资决策。

本文仅代表分析师本人或者分析师在AI分析基础上作出的判断，并不能作为任何投资指标，也不构成任何投资建议。本文初衷是帮助投资人以最直观、最快速的方式，用最专业的视角对资本市场数据进行分析与研判。