【BT财报瞬析】航天发展2023中报：经营压力显现，现金流改善待观察

航天发展（股票代码：000547）2023年中报已公布，本文将从财务数据的角度，对其经营状况进行深入解读。

首先，我们关注到，本报告期营业收入为1,152,039,269.52元，相比上年同期的1,864,489,033.09元，下降了38.21%。主要由于重点客户市场出现周期性波动，上半年客户发标量较少，企业在手合同较上年下降，以及当期部分项目进展不达预期，导致本期营业收入较上年同期大幅下降。

此外，本报告期归属于上市公司股东的净利润为-335,319,703.97元，相比上年同期的171,499,395.02元，下降了295.52%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-373,308,397.30元，相比上年同期的164,303,391.00元，下降了327.21%。这主要是由于营业收入下降导致销售毛利下降，重要参股企业经营亏损，部分子公司人员结构及薪酬调整，以及公司产业布局重大项目仍处投入期，导致本期归母净利较上年同期大幅下降所致。

在资产负债方面，本报告期末总资产为14,083,020,738.46元，相比上年度末的14,359,404,703.63元，下降了1.92%。这表明公司的总资产规模有所缩小。同时，本报告期末归属于上市公司股东的净资产为8,519,788,129.33元，相比上年度末的9,180,662,212.90元，下降了7.20%，这意味着公司的净资产规模也有所缩小。

在现金流量方面，本报告期经营活动产生的现金流量净额为-145,855,549.19元，相比上年同期的-590,512,365.95元，增长了75.30%。这主要由于本期销售回款有所改善，公司合理安排支付节奏，保证金回收和支付较上年同期优化，以及新增 1.6 亿元应收账款保理所致。这对于公司的经营是有所改善的。然而，投资活动产生的现金流量净额为-230,564,161.77元，相比上年同期的1,628,406.70元，下降了明显。主要由于本期通知存款增加所致。

综合以上分析，航天发展在2023年中报中的经营状况出现了一些压力，营业收入和净利润均出现了较大幅度的下滑，而且资产规模也有所缩小。然而，经营活动现金流状况有所改善，这可能是公司未来改善经营状况的一个积极信号。因此，投资者在考虑投资航天发展时，需要充分考虑到这些因素，谨慎决策。

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