【BT财报瞬析】中通客车2023 Q1财务报告解析：仍存隐忧，应收账款累积、失速经营现金流，公司如何破局？

尽管中通客车股份有限公司在2023年第一季度实现了净利润的正增长，但深入分析财报后，仍可发现公司在应收账款、现金流以及偿债能力等方面仍存在不少隐忧。这些问题若无法得到妥善解决，将对公司的长久发展带来严重隐患，在这样的情况下，究竟能否破局逆袭，实现业务的持续增长？

一、货币资金持续下降、营收骤减，经营现金流游走在最低线

财报数据显示，截至第一季度末，中通客车的货币资金期末余额为17.40亿元，较年初下降16.14%。同时，公司营业收入从去年同期的8.62亿元大幅减少至6.93亿元，呈现出明显的下滑态势。

尤为醒目的是，中通客车经营活动产生的现金流量净额在前几个季度持续呈现负增长。虽然本季度经营现金流已从去年同期的-2.84亿元小幅上升至-2.1亿元，但仍游走在最低线。这一现象为何难以扭转的根本原因在哪里？

二、应收账款累积压力大，催收困难成难题

通过分析合并资产负债表，中通客车本季末的应收账款余额高达5.05亿元，企业对铺张扩张、信贷政策过于依赖带来的销售不良账款的潜在风险已经逐步显现。虽然本报告期信用减值损失出现了从去年同期的-7.94亿元至885.59万元的扭转，但仍难掩疫情背景下应收账款回款难、催收困难、坏账风险等一系列问题。

二、投资和收益呈现负增长，公司面临经营压力

从财报数据可以看出，中通客车本季度投资收益方面的表现也相当令人担忧。具体来看，公司本报告期投资收益从去年同期的-809.77万元减少至-1,283.55万元，跌幅高达58.51%。投资收益和经营现金流持续负增长令公司面临巨大经营压力，未来发展可持续性有待验证。

四、短期利润回升，但长期盈利能力存疑

尽管本季度中通客车归属于上市公司股东的净利润达到2,066.39万元，实现较去年同期增长158.57%，但现金流、营收、应收账款等表现透露出的困难局面使得公司的长期盈利能力面临严重考验。

总结：

中通客车在2023年第一季度的财务数据表现虽有所改善，但无法掩盖应收账款累积、现金流紧张以及负债压力等潜在隐忧。展望未来，中通客车需要不断优化核心业务，努力提升经营效率，彻底改善负面问题，从而为实现业务突破奠定坚实基础。

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