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2024年04月25日

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百度收入和利润均超过预期,分析师称其成功应对了挑战

作者:Eric Sprague

来源:Tipranks

作者系华尔街知名投资人、资深分析师。

百度三季度收入达320亿元

百度最近发布了一份乐观的财报,该公司的收入和利润均超过了预期,然而,这不仅仅是这个季度。百度在过去16个季度中持续表现优异,每股收益和营收均超过预期。因此,随着百度的发展,我认为可以期待该公司会有更好的表现。

此外,百度在美股的股价异常地便宜,该公司市盈率仅为预期每股收益的12倍,预期销售额的2倍。此外,百度的技术指标越来越乐观,随着该公司在未来几个月和几年继续向前发展,百度的股票应该会大幅升值。

 

从技术上看,百度股价应该会走高

百度股票在去年年底遭遇了严重的超卖,在恐慌引发的抛售中该公司股价跌至80美元以下。现在,我们可以看到该股股价走势正在形成一个看涨的反向头肩形态。此外,百度股票最近从110- 120美元区间附近的关键支撑区域反弹。百度需要突破150- 160美元的阻力位,之后股价才能继续走高。

 

财报如何

百度的非公认会计准则EPADS2.34美元,比市场普遍预期高出50美分。该公司的营收也表现出色,为45.4亿美元,比上年高出2.3亿美元。百度的核心收入达到33.5亿美元,同比增长8%。其中,该公司旗下爱奇艺收入同比增长15%,达到12.2亿美元。相反,百度的研发费用同比下降3%7.9亿美元。百度强劲的盈利表明,在一个相对具有挑战性的经济环境下,该公司仍有能力使其业绩远高于预期。此外,随着该公司在未来几年不断发展,百度的表现将会继续超出预期。

 

百度的市值

预计今年百度营收约为200亿美元,而其市值仅为450亿美元左右。因此,该股的交易价格仅为销售额的两倍左右,对于百度这样的巨头公司来说,这是非常便宜的。

此外,如果我们进一步挖掘百度的数据可以看出,百度有大约130亿美元的长期债务和其他借款,而其现金和科技投资头寸约为270亿美元。撇除该公司资产负债表上的所有,百度的企业价值为320亿美元左右。因此,如果看一下百度的企业价值(EV),就会发现该公司比看起来更有吸引力。

虽然市场对百度明年每股收益的普遍预期约为11美元,但基于其优异的业绩记录,百度明年的每股收益可能达到12美元或更高。在过去四年中,百度每个季度的每股收益和收入都轻松超出了市场的普遍预期。因此,在我看来,百度很有可能继续超过分析师们给出的预期数字。

因此,如果百度的这一趋势持续下去,12美元似乎是百度2024年合理的每股收益目标。百度股价仍在120- 130美元左右,其远期市盈率可能只有10倍左右。对于一家市场领先的公司来说,10倍或12倍的市盈率是一个非常低的估值,未来几年百度收入的年增长率可能在10-15%左右。

此外,随着百度的效率越来越高,该公司应该能产生更多的利润。因此,随着百度的发展,我们能继续看到每股收益增长可观的15-20%或更高。

我认为,百度的估值受到了高度抑制,其市盈率不会长期停留在10-12左右。此外,我使用了相对较低的远期市盈率。作为一只高价值成长型股票,百度的市盈率可能会攀升至20倍以上,甚至30倍左右。

这种动态将使其股价的升值速度远远快于我的预测。此外,虽然我对百度的每股收益和收入预期略高于市场普遍预期,但我认为这仍然是合理的。因为百度总是给市场带来惊喜、也习惯于报告超出预期的数据,而且该公司的潜力比目前所显示出的要大得多。因此,百度的股价应该会大幅上涨,我认为几年后甚至可能会达到300- 500美元。

 

风险

尽管我仍然坚持自己对百度的看涨观点,但投资者在投资百度之前应该考虑到风险,因为任何投资都存在风险。例如,如果百度出人意料地表现不佳,增长低于预期。因此,投资者在买入百度股票之前应该三思而后行。

 

 



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