为了一杯冰激淋，宝马真亏大了，连评级都被下调至负面

作者：Eric Sprague

来源：Tipranks

作者系华尔街知名投资人、资深分析师。

近日，宝马（BMW）MINI 在2023上海车展“发放冰淇淋事件”引起了全球广泛关注。受到该事件的影响，宝马的欧股一度下跌超过3%，该股在盘中一度跌至100.48欧元，流通市值蒸发21.6亿欧元。

总的来说，宝马的“冰淇淋事件”以及该股股价的下跌引起了市场的广泛关注。让我们来一起看一看这家老牌车企近况如何、未来将走向何方。

电动汽车

在我看来，宝马正在适应一个对纯电动汽车（BEV）需求每年都在增长的世界。

在谈到2022年第四季度纯电动汽车的增长时，宝马首席执行官Oliver Zipse表示：

“自BMW i3推出以来，我们已经在全球道路上投放了50多万辆BMW和MINI电动汽车。事实上，仅去年一年，我们就售出了超过21.5万辆电动汽车。尽管供应困难，但这一数字比2021年增加了一倍多。100多年来，这一直是宝马与众不同的因素。凭借我们强劲的纯电动汽车增长，我们将其他老牌竞争对手远远甩在后面，更不用说许多来自美国和亚洲的纯电动汽车制造商。”

该公司2023年3月的相关报告显示，宝马纯电动汽车的交付量从2020年的44541辆攀升至2021年的103854辆，并在2022年再次上升至215752辆。根据insidevs的数据，2022年，纯电动汽车占美国新车购买量的比例略低于6%。而在欧洲，这一比例要高得多。1月和2月欧洲最大的三个纯电动汽车市场是德国、法国和英国。

而中国的纯电动汽车普及率更高。据《巴伦周刊》3月的报道，在过去几个月里，纯电动汽车的销量约占中国新车总销量的20%。宝马在中国不断发力，希望搭乘这个充满希望的市场的顺风。但是经此“冰淇淋”事件之后，宝马在中国的前景将如何？仍有待观察。

2022年，纯电动汽车占宝马总销量的9%，预计到2023年，纯电动汽车将占其总销量的15%。2022年第四季度有新闻报道称， MINI和劳斯莱斯将在不到十年的时间里成为纯电动品牌。

估值

宝马2022年的财报显示，该集团总收入从2021年的1112.39亿欧元攀升至2022年的1426.1亿欧元。该公司纯电动汽车的销量预计将从2022年占总销量9%的水平大幅攀升至2023年的15%。

而宝马的税前利润将在2023年大幅下降，因为2022年该公司利润受益于华晨宝马股权带来的77亿欧元的一次性收益。

此前，市场预计2023年宝马的汽车销量将比2022年的240万辆略有增加。

评级遭下调

无独有偶，在中国车展“冰淇淋事件”发生后，投行下调了宝马的评级。

巴克莱分析师Henning Cosman日前将该行对整个欧洲汽车及其零部件行业的评级从“中性”下调至“负面”，这其中当然包括宝马。该分析师对宏观经济持谨慎态度，认为通胀、利率和标价“都代表着负担能力和销量的风险”。该行认为，由于欧洲订单积压强劲，美国消费者需求强劲，第一季度的业绩“应该仍然不错”，但今年以来欧洲汽车在中国销量疲软，特斯拉降价又引发价格战，再加上迫在眉睫的全球经济衰退开始让分析师们感到担忧。

除此以外，高盛先前更是“指名道姓”，下调了宝马的评级。近期，高盛将宝马的股票评级从“买入”下调为“中性”，并将其目标股价从113欧元下调至109欧元。该行指出，在产品的支持下，2023年对宝马来说本应是一个稳定的年份，但宝马电动汽车的成功需要付出短期成本，尤其是资本支出将不断增加。高盛认为宝马股票相对缺乏上行空间。

评级遭下调，再加上近日的“冰淇淋事件”失去了中国市场的信任，宝马在2023年或将面临巨大逆风。