辉瑞估值大幅蒸发，分析师称老年人中风或跟疫苗有关

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将对比两家医药公司，分别是辉瑞（Pfizer Inc.）和艾伯维（AbbVie Inc.）。今年迄今，辉瑞的股价下跌了20%以上，而艾伯维的表现要好得多，仅下跌了约2%。仔细观察这两家公司，就会发现为什么投资者似乎压倒性地青睐艾伯维而非辉瑞。不过，辉瑞可能会有一个可以逢低买入的机会。

辉瑞

从表面上看，无论是相对于医药行业还是相对于该股历史，辉瑞的估值都呈现出大幅折让。不幸的是，该公司在未来几年将面临专利问题，但鉴于其长期的成功，目前看涨辉瑞也是合理的——但需要注意的是，该股可能需要很长时间才能上涨，并且可能会出现更好的切入点。

该公司目前的市盈率约为7.3倍，市销率约为2.3倍，而过去五年的平均市盈率为15.8倍，平均市销率为4.0倍。

此外，美国制药行业目前的市盈率约为22.4倍，远低于43.9倍的三年平均水平。此外，该行业目前的市销率为3.9倍，略低于4.4倍的三年平均水平。值得注意的是，一些生物技术公司的高估值可能会影响到行业的平均值。

辉瑞目前的问题可能在于与BioNTech合作开发的新冠病毒二价疫苗的安全性问题。美国疾病控制与预防中心在1月份发布报告显示，老年人中风风险上升可能与辉瑞的该疫苗有关，但该机构补充说，数据中的一些混杂因素可能会影响相关结果。

然而，辉瑞的另一个大问题就是专利问题。在2026年至2029年期间，辉瑞将失去五种关键药物的独家专利。事实上，不包括新冠相关产品，这些药物约占其收入的40%，这在未来几年将难以预测。另一方面，该公司正在研发的新药可能有助于弥补这些专利到期带来的一些空白。

辉瑞已经明确了该公司应对收入损失的计划，并宣布到2030年该公司将通过并购获得250亿美元的风险调整收入。凭借其强劲的业绩记录和专利，辉瑞看起来是一个可靠的长期投资对象。

最后，值得注意的是，辉瑞提供了4%的诱人股息收益率。

在过去三个月，辉瑞获得了4个买入、10个持有和0个卖出的评级。辉瑞的平均目标价为48.54美元，意味着该股的上涨潜力为20.2%。

艾伯维

艾伯维目前的市盈率约为23.8倍，略高于行业当前的市盈率水平，但略低于该公司过去五年25倍的平均水平。艾伯维市销率约为4.8倍，略高于其五年平均市销率和行业平均水平。因此，在这个时候，对该股持中立态度似乎更合适，而艾伯维近期面临的挑战可能意味着该股可能将面临一个很好的切入点。

值得注意的是，内部人士在过去三个月里抛售了840万美元的艾伯维股票。

Humira是该公司近年来最畅销的药物之一，占该公司收入的三分之一以上。艾伯维预计今年Humira的销售额将暴跌35%至55%，因此该公司面临着与辉瑞类似的风险，只不过其股票没有像辉瑞那样被抛售。该公司已经有两种新的自身免疫疾病药物上市，可以弥补Humira损失的收入，但该公司预计Rinvoq和Skyrizi到2025年的销售额只能达到150亿美元。

最后，艾伯维3.7%的诱人股息收益率，看中股息的投资者可能会关注这一点。

根据过去三个月给出的7个“买入”、6个“持有”和1个“卖出”评级，艾伯维股票获得了“适度买入”的一致评级。艾伯维的平均目标价为163.23美元，意味着较当前水平的上涨潜力为3.36%。

结论

辉瑞和艾伯维都面临着专利到期的重大挑战，但市场对辉瑞最近的抛售让该股看起来是更好的选择。尽管辉瑞公司显示出其持久力，但投资者需要放平心态。