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2024年06月21日

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【港股分析】中国移动数字化转型见成效,分析师称其云业务增长显著

中国移动被列为机构首选

美国加息周期有可能完结,对高息股属利好,而论到当前港股市场上最受追捧的收息股,相信非中资电讯股莫属。

 

2023年或有减息的可能

虽然面对银行系统信心危机,但美国联邦储备局 上周四(23日)仍一如市场预期宣布加息0.25厘;不过联储局主席鲍威尔亦表示,银行业危机导致信贷收紧,或可替代加息的作用,而议息声明中亦删除了持续加息可能是合适的措词,利率点阵图显示,今年底利率预测中值为5.1厘,明年底为4.3厘,市场解读今年只会再加一次0.25厘,息口就会见顶,明年更将有减息的机会。

 

中国移动数字化转型业务成引擎

中国移动(0941. HK)去年全年多赚8%1255亿元人民币,营运收入按年升一成至9373亿元人民币,除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)按年升5.8%3292亿元人民币。 期内核心业务通信服务按年升8.1%8121亿元人民币,其中数字化转型收入达2076亿元人民币,按年增长30.3%,移动云收入503亿元人民币,按年升108.1%; 销售产品收入及其他按年升三成至1252亿元人民币。 全年中移5G用户净增2.27亿户;5G ARPU按年跌1.6%81元人民币。

 

去年为中移5G投资高峰期的最后一年,全年资本开支按年微升1%1852亿元人民币,集团董事长杨杰表示,未来3年的资本开支会逐渐减少至占收入比例约20%

 

中国移动全年派息4.41元、按年增8%

派息方面,中移每股末期股息派2.21元,连同中期息全年派每股4.41元,按年增长8%,息率7; 而全年派息比率按年升7个百分点至67%

 

花旗报告指,中移去年业绩基本符合预期,数字化转型业务成为最强大的收入驱动因素,消费者、家庭、商业及新业务(CHBN)市场的客户群和收入都在增长,具有领先市场地位,是潜在的5G受惠者。

 

花旗维持中移动“买入”评级

加上转型业务强劲的增长前景; 以及具有吸引力的约7.7%股息收益率,按现金流折现率作估值,维持对中移的“买入”评级,目标价由65.31元上调至81元,重申为首选中资电讯股。

 



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