麦当劳2022年四季度表现强劲，分析师称其估值似乎已经失控

作者：Yannick Frey

来源：seekingalpha

作者系华尔街知名金融分析师、个股和不动产投资信托基金（REITs）投资人。

麦当劳是一家特许经营企业，其业务大幅扩张。麦当劳不向顾客出售快餐，而是从特许经营商那里赚取特许权使用费。该公司有着强大的商业模式以及快速增长的趋势。

我认为，早些年这只股票值得买入。自2005年3月以来，麦当劳股价大幅上涨，平均年回报率为15.4%，标准普尔500指数的回报率为9.0%。但该股的波动率低于标准普尔500指数。然而现在，我认为该股的估值似乎已经失控。

强劲的业绩

得益于价格上涨和顾客数量增加，麦当劳在2022年第四季度表现强劲，全球同店销售额增长了12.6%。除中国市场外的国际可比销售额也有所增长。展望未来，超过30位分析师预计麦当劳的营收将以中等个位数的复合年增长率增长，非公认会计准则下每股收益将以高个位数的复合年增长率增长。