BOSS直聘复合年增长率惊人，分析师称其服务推动增长

作者：Michael Wiggins De Oliveira

来源：seekingalpha

作者系知名企业家、投资分析师。

BOSS直聘凭借其行业领先的平台，在招聘应用程序中确立了主导地位，但最让人兴奋的是该公司约400万强大的企业客户基础。鉴于该公司的行业定位、增长潜力和高利润的商业模式，我仍然看好BOSS直聘公司的中长期前景。我给予该公司目标价33美元。

领先的招聘平台

BOSS直聘是中国领先的招聘平台，可以为求职者匹配最合适的职位。该公司通过直接招聘模式和带有即时通讯功能的应用程序使自己变得与众不同，求职者可以与公司领导直接面谈，通过去掉中间的人力资源招聘环节，这样使得招聘过程更加高效。对部分招聘信息，BOSS直聘每月收取一定费用，该公司可以为招聘企业在人才招聘过程中提供明确的投资回报率。雇主能够迅速招聘并雇佣适合该工作的人才。

这种风格的招聘省去了人力资源中间环节，提高了人才招聘过程的效率。BOSS直聘与传统招聘网站或应用程序的区别还在于该公司的盈利方式。该公司不再根据发送给招聘企业的简历数量或招聘企业发布的广告而收费，而是对部分招聘职位收取费用。对规模较大的企业账户来说，捆绑交易也很常见。通常情况下，最抢手的工作可以免费发布，以此来吸引求职者。

市场机会

相关报告显示，中国招聘服务行业规模达到约1710亿元人民币。据估计，到2025年，该公司将以21%的复合年增长率增长，达到4460亿元人民币。

这表明BOSS直聘在增长方面还有很长的路要走，但我认为BOSS直聘的价值主张不仅仅局限于招聘。

在中国，大多数互联网公司都是面向消费者的，少数几家面向企业客户的公司只在云计算等领域运营。考虑到BOSS直聘370万的企业用户基础，这使该公司显得与众不同。一旦BOSS直聘将业务扩展到招聘以外的领域，这就有一个现成的客户基础。

我相信在未来BOSS直聘将会探索其他潜在领域。现在还处于早期阶段，但我认为该公司课可能涉及的服务包括人力资源相关的服务，如工资、培训或职业社交网络，类似于领英(LinkedIn)。领英最近退出了中国市场，该公司近年来在中国的成绩平平无奇。中国领先的社交“超级应用”显然是微信。但微信往往不以商业为中心，类似领英的中国版应用可能会填补这一空白。

而现在看来，BOSS直聘管理层似乎不打算在未来2-3年内扩大招聘以外的业务，但我认为这些新领域确实可以为该公司提供更大的增长。

在线招聘市场的痛点

BOSS直聘已经发现了求职者和雇主之间职位匹配效率的行业痛点。该公司认为，传统的在线招聘模式会倾更向于大企业和高薪求职者，而将中小企业和普通求职者往往被放在后面。也就是说，搜索结果会向中小企业推荐那些要求高薪酬的应聘者，而这些薪酬水平只有大公司才能达到，或者是向大企业推荐可能无法胜任高要求工作的普通求职者。

此外，BOSS直聘认为，传统的招聘流程，在早期阶段很少有中层或是管理层的参与，可能会导致人力资源部门对实际工作要求缺乏了解而忽视合适的候选人。

BOSS直聘倡导直接招聘模式，这意味着求职者和公司领导之间可以直接沟通，同时，基于人工智能的推荐系统也可以使得求职者和雇主之间更加匹配。

BOSS直聘直接招聘模式的优势在于，虽然该公司在求职者和招聘企业之间充当中介，但该公司成功地减少了整个招聘过程中参与各方的摩擦。通过该平台，求职者和企业代表可以通过应用内的即时通讯系统，就关键问题进行初步交谈，而不需要经过传统的“发送简历、审核简历、约定电话交谈时间、正式面试”等流程，这大大加快了初步筛选时间。

尽管BOSS直聘的主要竞争对手，如51Jobs和智联招聘最近都采用了新功能，但BOSS直聘认为自己最大的区别在于推荐算法，可以更精准匹配求职者和企业。

估值

由于BOSS直聘的增长速度较快，盈利能力稳定，其股价一直较高，我认为，随着该公司继续增长并保持盈利能力水平，这种溢价趋势可能会保持下去。

结论

BOSS直聘是一个在线招聘平台，拥有行业领先的企业用户群，可以高效地匹配求职者和雇主，并有望持续增长。鉴于其独特的定位、增长潜力和高利润的商业模式，我仍然看好该公司的中长期前景。