Adobe被指创新力不够，分析师称打不过新兴小型竞争对手

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

目前，Adobe的股票正感受着宏观逆风的全部力量。在这篇文章中，我将分析Adobe股票投资者需要密切关注的中期和长期因素。

毫无疑问，Adobe在其创意和产品上有着宽广的护城河。Photoshop、Illustrator和Acrobat都是家喻户晓的软件。随着Figma的加入，Adobe似乎变成了竞争对手难以挑战的对象，并且在市场上表现强劲。

Adobe收购Figma的消息引发了一些问题：Adobe是不是连创意软件领域的新兴小型竞争对手都打不过？毕竟200亿美元的收购价格相当惊人。

收购Figma的交易似乎与Meta在社交媒体领域的一些收购交易类似，巨头们的目的都是为了对抗行业后起之秀，以捍卫自己的地盘。不过，考虑到过去一年对Adobe股价的损害，我认为反垄断监管机构不会严厉的要求终止交易。这样看来，Adobe股价的暴跌或许还有一线希望。

Adobe将不得不采取措施

Adobe公司的业务已经扩展到创意软件之外，将市场营销(体验云Adobe Experience Cloud)作为增长的来源。尽管Adobe正在寻找新的增长途径，但在创意软件方面，该公司也需要采取一些防御措施。最终，Adobe需要密切关注的是创意人工智能的崛起。

目前，我对Adobe股票保持中立态度。我认为该股的估值适中，往绩市盈率为34.1倍。目前的市盈率仍远低于软件业约47倍的平均水平。此外，与大多数大型科技股或者FAANG股票相比，这家成熟的科技公司股价仍有相当高的溢价。

事实上，这家市值1600亿美元的公司很像FAANG公司，因为该公司有着惊人的增长速度、宽广的护城河和令人印象深刻的网络。因此，我不认为该公司的市盈率(P/E)是不合理的，特别是考虑到Adobe股票最近估值被“重置”的幅度。

因此，如果美联储维持其鹰派立场，该股可能会有更大的下行空间。此外，随着创意人工智能将改变数字设计世界，Adobe将如何维持自己的护城河仍是一个问题。

Adobe是时候发挥创意了

尽管Adobe可能面临着来自Figma和Canva等小型创新公司的挑战，但我认为市场低估了Adobe的创新和创造能力。该公司不会坐以待毙，或者仅在竞争对手出现时将其收购。

就目前而言，我并不认为收购Figma是该公司收购竞争对手趋势的开始。相反，我认为Adobe或将拥抱人工智能来抵御潜在的危机，因为像DALL-E这样的人工智能创意平台给设计软件领域带来了新的生机。

Adobe有自己的人工智能产品。无论是Adobe Sensei还是最近推出的新产品，都能看出该公司深知人工智能或将颠覆创意领域。

总的来说，我认为Adobe在保持创新方面做得很好。此外，我预计Adobe将继续收购规模较小的公司，以增强其人工智能实力。

分析师观点：Adobe股票值得买入吗？

再来看看华尔街，Adobe股票获得了“适度买入”的一致评级。在23个分析师评级中，有9个建议买入，14个建议持有。Adobe的平均目标价为385.51美元，意味着该股较当前水平的上涨潜力为12.95%。分析师给出的目标价区间为每股325.00美元至每股475.00美元不等。

结论

即使创意人工智能占据了设计领域的中心舞台，我认为Adobe这家巨头仍将在多年甚至几十年时间内保持其在该领域的影响力。