理想汽车三季度财报未达预期，分析师称其可以继续承受逆风

作者：Marty Shtrubel

来源：Tipranks

作者系华尔街投行分析师、知名金融博主。

尽管由于受到疫情影响，理想汽车最近的第三季度财报显示未能实现其目标，但由于该公司明年或将进行大举投资，理想汽车相信明年该公司可以扭亏为盈。

考虑到这一点，在预测这家中国电动汽车制造商的前景时，摩根士丹利分析师Tim Hsiao认为，“理想汽车扭转局面的时机已经成熟。”

该分析师解释说:“虽然疫情的不确定性将继续影响供应链，但理想汽车已经准备好应对逆风，并对其增程式电动汽车系列的需求充满信心，这仍将是2023年理想汽车的销售支柱。”

说到这里，该公司的电动汽车阵容——L9、L8和L7——将成为“2023年销量的关键驱动力”，并应帮助该公司实现1000亿元人民币的销售目标。

分析师Hsiao 表示，根据该公司的初步评估， L9和L8的平均月交付量可能分别达到8-11万辆和10-14万辆。从明年初开始，L7也应该也能开始做出贡献。

第三季度，理想令人失望的一个指标是毛利率，为12.7%。与去年同期的23.3%和22年第二季度的21.5%的利润率相比，这是非常糟糕的。毛利率“大幅收缩”是由于个别事件的影响，即与加速淘汰Li ONE有关的“库存准备和采购承损失”。

尽管分析师Hsiao认为，由于采购零部件等，整体制造成本可能会在年底前上升，但这位分析师认为，“有利的规模效益应该仍能支撑理想汽车的毛利率轨迹”，第四季度毛利率应该会反弹至20%左右的更正常水平。

此外，对于理想汽车明年的展望，该分析师认为，由于规模不断扩大、再加上电动汽车车型的提振作用，预计该公司的毛利率将保持在20%以上。

总之，分析师Hsiao维持对该公司的“增持”（即买入）评级，并给出目标价23美元。虽然分析师认为形势正在好转，但这一目标价意味着该股未来一年仅有11%左右的温和增长空间。不过，大多数分析师认为，理想汽车股票的上行空间还不止于此。华尔街分析师们给出的平均目标价为30.16美元，这意味着该股较当前水平的一年涨幅为45%。该股最近获得的8个分析师评级分别为7个买入和1个持有，并在此基础上获得了“强烈买入”的一致评级，这表明分析师普遍看好理想汽车的发展前景、并看涨其股票。