阿里巴巴创下“最佳涨幅”，分析师称其利好消息不断

作者：Paul Franke

来源：seekingalpha

作者曾就职于Maverick Investor等公司，担任过Quantemonics Investing公司研究总监，还被Timer Digest评为顶级投资顾问。

由于美国温和的通胀报告推动了科技股的飙升，阿里巴巴的股价近日一度上涨7.5%。这是一段时间以来，该股的最佳涨幅。有趣的是，阿里巴巴这个涨幅实际上超过了美国科技股的平均涨幅。这期间，纳斯达克指数上涨6.25%，阿里巴巴领先了1.25%。而这次上涨，中概股没有任何已知的催化剂，但美国投资者可能是在预期货币政策会更加宽松的情况下买入的。投资中概股的资金有很大一部分来自美国投资者。也许是阿里巴巴变得如此廉价的这一简单事实，再加上美联储调整重心的预期，使得投资者有信心买入。

尽管如此，阿里巴巴未来仍有许多潜在的催化剂，其中包括:

• 收益。阿里巴巴将于近日发布财报，这份财报可能会受益于中国GDP增速加快。
• 审计。美国审计人员最近前往香港审查阿里巴巴的审计文件。我们要到12月才能知道他们的意见，但他们似乎提前结束了评估，一些人认为这是一个好迹象。
• 股票。阿里巴巴或许很快就会加入“沪港通”，这可能会增加中国散户投资者的购买量。

因此，有很多催化剂可以推高阿里巴巴的股价。正如我们近日所看到的，美国较低的通货膨胀率足以促使阿里巴巴的大幅反弹。此外，与账面价值和盈利潜力相比，阿里巴巴的市值很不公平，该股的潜力仍然存在。

话虽如此，阿里巴巴不是“FOMO（错失恐惧症）”可以投资的股票。FOMO这个首字母缩写的意思是“害怕错过”，指的是投资者在大幅上涨后购买资产的倾向。

阿里巴巴今年有很多次大幅上涨，其中一次单日涨幅高达32%。尽管如此，该股的波动还是非常剧烈。有人在股价下跌时买入该股，之后又恐慌性抛售。几周前当看到阿里巴巴股价上涨10%后，我曾告诫投资者，除非风险承受能力非常高，否则不要买入阿里巴巴的股票，因为这只股票不适合胆小的人。

我觉得有必要阻止风险承受能力差的短线投资者仅仅因为股价上涨就买入。我对阿里巴巴股票的总体看法是乐观的，因此我给予该股“买入”评级，但我认为有部分投资者不适合买入阿里巴巴。

谁应该投资阿里巴巴？

投资阿里巴巴的股票需要有较高的风险承受能力。原因是该股票受到许多风险的影响，很可能会引发那些在波动中挣扎的投资者进行恐慌性抛售。

阿里巴巴面临的风险包括：

• 疫情风险。疫情的不确定性意味着它很可能会影响企业收益。
• 退市风险。美国最近将阿里巴巴列入了HFCAA法案相关的公司名单，新法案提出不符合美国审计要求的中概股将从美国交易所摘牌。如果阿里巴巴通过了审计审查，那么它就不会退市，但另一方面，如果它没有，事情就是另一回事了。

这些都是阿里巴巴面临的重大风险。如果大幅下跌让投资者感到害怕，他们可能会被迫恐慌性抛售阿里巴巴。有了这些，让我们再来看看这只股票为风险承受能力较高的投资者提供了什么机会。

阿里巴巴的机遇

阿里巴巴股票的机会主要取决于两个因素：竞争地位和估值。

阿里巴巴在中国电子商务领域拥有强大的竞争地位。该公司拥有47%的市场份额，遥遥领先于其主要竞争对手京东。阿里巴巴相对于竞争对手的优势包括品牌认知度、高利润率和经营多元化。

阿里巴巴的高市场份额就是它的利润份额，它的利润比京东高得多，因为它不存在库存问题。它的电子商务收入主要来自第三方供应商在其平台上投放的广告，它自己不承担持有大量库存的成本。这种高利润模式让阿里巴巴有足够的资金投资其他领域，比如云计算。

上个季度，阿里巴巴的云计算业务增长了10%，EBITA利润为正。除了不断增长的云业务，阿里巴巴还对支付宝等进行了大量投资。这一切都得益于阿里巴巴的高利润率，而这是它的竞争对手所缺乏的。

总结

我对阿里巴巴的总结，现在是一个重要的买入机会，但不适合胆小的投资者。该股现在非常便宜，在未来12个月的时间里，其营收仍在适度增长，但同时也存在许多可能影响股价的风险。

那么投资者应该怎么做呢？

我建议根据自己的投资记录做决定。如果投资者有面对波动保持冷静的信心，那么你可能会从持有阿里巴巴的股票中获益。从长远来看，该公司只需要克服一些风险因素就可以上涨。

另一方面，如果投资者非常注重短期收益，或者风险承受能力很低，阿里巴巴可能并不适合。此外，阿里巴巴不派发股息，股价极易波动。但在我看来，对股市来说，阿里巴巴股价的波动是正常的。