B站被指增长乏力亏损失控，分析师认为其电商业务有天然局限性

 作者：Amit Ghate

来源：seekingalpha

2022年9月初，被称为中国YouTube的在线UGC娱乐平台哔哩哔哩（bilibili）发布了今年第二季度的财报，报告显示该公司收入增长疲弱，成本上升。尽管哔哩哔哩的净亏损较上季度有所收窄，月活跃用户（MAU）达到历史新高，但财报公布后，哔哩哔哩在纳斯达克和港交所的股价均暴跌超过15%。

增长乏力，亏损失控

我发现，哔哩哔哩的用户基础增长和收入之间存在明显的脱节。根据最新财报，哔哩哔哩实现收入7.329亿美元(49亿人民币)，同比仅增长9%，而2021年同期的增幅为72%。这也是该公司自2018年上市以来，增速首次降至个位数。

然而，该公司平均月活跃用户（MAU）达到3.057亿，同比增长29%，成功突破3亿大关。与此同时，其平均日活跃用户（DAU）同比增长33%，达到8350万，平均月付费用户（MPU）同比增长32%，达到2750万。虽然DAU/MAU比值上升至27.3%，但仍未恢复到去年的水平。用户每天在该平台的平均花费时间为89分钟，同比增长11%。