【BT金融分析师】爱奇艺股价不断下跌，分析认为或因付费用户增长停滞不前

爱奇艺股价从18美元的上市价格大幅下跌至4美元，分析认为主要因为在过去的几年里其付费用户增长停滞不前。

文丨Nikolaos Sismanis

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

爱奇艺在2018年首次公开募股后获得了越来越多的投资者兴趣，市场将该公司描述为中国的“奈飞（Netflix）”。作为一家上市公司，爱奇艺在前几个季度的营收增长似乎相当诱人，徘徊在接近50%的水平，但它很快就开始走下坡路。到2020年第三季度，该公司已经报告了首次同比收入下降。

与此同时，该公司的商业模式似乎无法产生可持续的利润。爱奇艺的利润非常微薄，不幸的是，尽管拥有庞大的观众基础，它却未能实现规模化。因此，该公司一直不盈利，只能依靠连续发行股票来维持运营，并为其相当不成功的增长雄心提供资金。