拟出售世界级锂矿资产自救？天齐锂业百亿债务压顶 面临退市风险

摘要：如今看来，天齐锂业的债务化解仍然存在诸多不确定性，或将是一个来回反复的"曲折"过程，卖矿还债这条道路也不是不可能，而在其未能给出明确债务化解方案前，一切都是未知数。

18.84亿美元（约为123.12亿元人民币）贷款即将到期，中国锂业巨头天齐锂业或将走上卖矿还债这条道路。

12月7日，据澳洲金融评论报道，澳大利亚矿业公司IGO Ltd正在考虑收购天齐锂业旗下格林布什矿25%的股权，这笔潜在交易价格超过20亿澳元(约为97.12亿元人民币)，目前谈判已进入后期阶段。

同日晚间，天齐锂业发布公告称，公司一直致力于通过包括但不限于引进战略投资者、出售资产等方式缓解财务风险，目前正在筹划全资子公司通过增资扩股方式进行股权融资的相关重大事项，不过，截至目前，公司及公司全资子公司尚未签署有法律约束力的股权融资协议。

债务危机迫在眉睫

值得一提的是，对子公司进行股权融资，甚至出售旗下优质矿产，天齐锂业意在解决财务风险。2018年，天齐锂业向境内外银团贷款共35亿美元，用以收购智利锂业巨头SQM公司23.77%的股权，到今年11月29日，两笔剩余合计18.84亿美元的贷款已到期。

11月30日，天齐锂业及相关子公司与银团签署《展期函》，银团同意将前述贷款自到期日起展期一个月(至12月28日)，或者至银团代理行确认签署的《修改及重述的贷款协议》生效，这意味着天齐锂业必须在12月28日之前还债，或者再次取得银团授权延缓债务期限。

据上述报道称，天齐锂业至少半年前就在委托独立金融分析机构Grant Samuel对格林布什矿的潜在买家做评估，而IGO Ltd并非第一家对该矿感兴趣的企业，另一锂业巨头美国雅宝今年上半年也曾想要收购格林布什矿全部或部分股份，但该笔交易最终未能达成。

另据路透社援引知情人士消息称，IGO的收购包括天齐锂业旗下格林布什矿股权以及多数在澳大利亚的其他资产，双方尚未就交易价格达成一致，但预计将略低于20亿澳元，另有消息人士称，IGO将用现有现金和借款为其收购提供资金，而花旗和麦格理资本则在为其一项可能的融资提供建议。

不过，也有接近天齐锂业的人士对界面新闻表示，天齐锂业倾向于引入战略投资者，不到万不得已不会选择售卖资产，更不要说格林布什矿作为天齐锂业最优质的矿产资源，不到万不得已是肯定不会卖的，因为卖了的话公司未来市值以及行业地位就要大受影响。

公开资料显示，天齐锂业于2012年以约38.76亿元的价格收购了澳大利亚泰利森锂业公司51%的股份，从而获得了该矿的控股权，而泰利森锂业公司拥有的格林布什矿是目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿，占有全球锂资源约31%的市场份额。

彼时这场收购让天齐锂业拥有了国内锂资源供应的渠道，改变了中国一直依赖从格林布什矿进口锂盐的局面，而天齐锂业凭借这场收购，一跃成为全球排名第三的锂业巨头以及中国的"锂业一哥"。

不过，截至目前，战略投资者的引入一直未有消息，而距离123.12亿元的贷款到期仅剩下20天，而从其最新公告中看出，卖矿似乎也不是不可能。

天齐锂业在12月7日晚间的公告中提到，如在12月28日前不能与银团就《修改及重述的贷款协议》达成一致，前述123.12亿元大额债务本息将可能面临到期无法偿付的风险，进而引发债务交叉违约、诉讼、资产被冻结等一系列风险，并对公司本年度业绩产生不利影响。

业绩持续下滑 面临退市风险

事实上，天齐锂业的财务状况也已经无法负担超百亿的的到期贷款，据其最新的三季报显示，截至2020年9月30日，天齐锂业具备货币资金金额12.95亿元，短期借款金额31.32亿元，一年内到期的非流动负债金额133.05亿元，长期借款金额130.26亿元。

巨大的债务包袱让天齐锂业不堪重负，据其三季度显示，该公司报告期内实现营收为24.27亿元，同比下降36.09%；净亏损为11.03亿元，同比下降890.95%，

同时，公司预计2020年全年净利润为亏损13.6亿元至22.7亿元。

而值得注意的是，2019年，天齐锂业在计提了资产减值后，公司亏损近60亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，如公司最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者因追溯重述导致最近两个会计年度净利润连续为负值，公司股票存在被实施退市风险警示的风险。

如今看来，天齐锂业的债务化解仍然存在诸多不确定性，或将是一个来回反复的"曲折"过程，卖矿还债这条道路也不是不可能，而在其未能给出明确债务化解方案前，一切都是未知数。