增长停滞，业务迷失；宫斗谢幕后技术狂徒迅雷的未来在哪里？

从2017年涨至27美金后，迅雷的股价一路下跌，现在有跌破3美金的趋势，市值仅剩2.37亿美元。曾经的国内下载器一哥，不仅没了市值，没了业绩增速，连公司CEO也没有了。

没有了小米支持，陈磊下台成必然

迅雷2014年报的大股东便是雷军旗下的 xiaomi ventures limited，从那时起，迅雷的主人其实是雷军。

今年4月份，迅雷新老董事会完成交接，陈磊被洗掉，不再担任迅雷集团和下属迅雷、网心及其他关联公司的CEO。

接任CEO的是李金波，曾是迅雷技术合伙人兼CTO，他是迅雷工程技术的奠基人，参与了旗下明星产品迅雷4、迅雷5的研发。而李金波之所以能够取代陈磊，背后的支柱正是小米和雷军。

李金波创立的幽默搞笑话题APP--最右在2019年拿到了小米的领投的8000万融资。最右的控股公司Itui国际与迅雷股东小米、金山软件及晨兴资本，同意将迅雷股份通过一定方式转换为Itui国际股份。这样，Itui国际取代小米成为迅雷最大股东，小米、金山和晨兴资本则成为迅雷的间接股东。同时，小米成为Itui国际持股14.9%的股东。

这意味着雷军对陈磊的支持彻底动摇，雷军把迅雷完全交给李金波，期望本来就是迅雷元老的他，能够带领迅雷快速走出泥潭。

陈磊与迅雷的矛盾始于一场著名的内斗，当时在互联网圈闹得沸沸扬扬，内斗的主角是陈磊和於菲，后者是迅雷集团高级副总裁、迅雷法务部负责人和政府关系负责人。

於菲控制的迅雷大数据公司发展了迅雷金融、迅雷易贷、玩客币等涉嫌P2P和虚拟币产品，而当时陈磊作为CEO，担心用户基于对迅雷的信任参与大数据的P2P、现金贷等业务，从而产生不必要的麻烦。自此，矛盾公开。

双方的缠斗大致经历了四个阶段--

迅雷先否认了金融业务不是集团业务，要撤销对大数据的品牌和商标授权；

迅雷金融回应，迅雷大数据和迅雷金融经过了董事会批准，其字号名依法注册，受法律保护，不存在撤回品牌一说；

迅雷指出大数据所发展的金融属性业务有风险，此前双方协议多处显失公平

大数据让步，双方签署和解协议。

以上过程中，时任迅雷创始人兼董事长邹胜龙曾提议迅雷以5000万的价格把大数据整体打包买回去，大数据成为迅雷的全资子公司。但激怒了迅雷的全体股东，如果P2P等金融业务未来真的是个大坑，迅雷接过来还要花5000万，股东利益何在？

最后双方虽然和解，但是陈磊与公司高管於菲以及迅雷创始人邹胜龙结下了梁子。邹胜龙后因家庭原因辞职，小米联合创始人王川接任迅雷董事长，可陈磊的未来已注定，只有出局。

增长停滞，迅雷靠什么突围？

迅雷2020年Q1 财报已公布，营收为4830万美元。从18年Q3开始至今，迅雷的营收基本没有增长。与此相反，公司的成本费用居高不下，2020年Q1 的成本为2440万美元，成本已经占到总营收50.4%。

虽然一季度国内疫情的影响，让迅雷的订阅服务有所扩张，Q1 迅雷的会员数量环比增长60万，订阅服务收入为2340万美元，环比增长18.1%，占总营收的48%。可即便这样，迅雷一季度还是亏了550万美元。

若没有新冠病毒的"从天而降"，迅雷一季度的订阅服务收入可能不会有这么高，疫情带来的会员增长是不可持续的。迅雷历史会员数量最高有510万人，目前看，这个可能是一段时间的最高点了。

5G时代的到来，其高速特点让"下载"不再那么慢，大家的下载需求也将不是刚需，这对靠"下载"起家的迅雷是致命打击，下载市场未来可能持续萎缩，迅雷现有会员在未来技术变革下会不会出现流失是非常值得警惕的。

迅雷此前的战略方向已经不是订阅服务，而是云计算和区块链。可新方向没有起色，订阅业务却成了营收主力，略显讽刺。

2020年Q1，迅雷财报中的云计算和其他IVAS的合并收入出现一定下滑，共计2120万美元，环比下降14.1%，在总营收中占比为43.8%。此数据反映出，迅雷在云计算和区块链领域依然没有找到业务爆发点。

云计算与区块链的发展前期阶段急需资金支持，其投资回报相对较慢，马云也曾说不指望旗下的阿里云10年内盈利。这样的一个技术方向，对家大业大、财力雄厚的阿里不是问题。可对迅雷，基本就是个无底洞。无论是技术竞争力，还是后期研发投入，迅雷想和巨头赛跑，都显得力不从心。

迅雷这次选择的赛道是正确的，算是沾到了行业风口之上。只是，经历了剧烈的人事动荡后，能借助风口或是再次错失风口，充满了太多未知。