CPI上行PPI下行 学者料：2020年中国降准2至3次

12月19日，交通银行首席经济学家连平预计，2020年存准率可能全面或结构性下调2次-3次，MLF操作利率可能下调25BP到30BP。

当前中国CPI升至7年高点，PPI则处于下滑区间，接下来是宽松还是紧缩，中国货币政策备受关注。根据国家统计局(NBS)的数据，11月官方居民消费价格指数(CPI)同比涨幅升至4.5%，而工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.4%，是连续第五个月下降。

2019年内今年以来，央行已经两次实施全面降准，合计1.5个百分点，并分三次对部分中小银行实施定向降准。

LPR形成机制改革完善之后，在11月5日，央行开展中期借贷便利(MLF)操作，中标利率下降5个基点至3.25%，11月18日，央行重启7天期逆回购操作，中标利率下降5个基点至2.5%。