7月平均亏损16.51%，8月迅速回升至11.54%。这并非阿尔法的回归，而是波动率回落带来的贝塔改善。
28家上市券商年内狂撒279亿中期红利，同比大增45%。中信获批400亿永续债，监管推动高分红常态化重塑估值逻辑。
2025年度A股2.4万亿分红破纪录，工行、茅台等六大巨头占据超半数蛋糕，中小企业分化加剧。
中证协数据显示上半年券商净利润增23.5%，但Wind统计显示半数上市券商市净率跌破1倍。
六大行中期分红比例从30%升至31%，合计拟派息2209.89亿元，同比多派约163亿元；