造纸行业处于周期底部，太阳纸业Q3净利同比大增35％。依托垂直一体化与低成本扩产，公司构筑防御壁垒，逆势实现量利齐升。
山鹰国际H1营收142.59亿但亏损6.82亿，Q2环比减亏63%，6月单月扭亏。转债转股解除压力，产能利用率高位运行。