上周暴跌后A股贵金属板块集体涨停。国际金价重返4000美元，国内Q3实物需求大增23％，矿企利润弹性兑现。
高盛指出芯片可制造但矿藏无法凭空产生，需求按季涨、供给按年算的错配正重塑资产价格。
黄金市场现罕见分歧：中国央行连续23个月增持至7747万盎司；同期COMEX投机净多头连续5周减仓。
10月10日多家金饰品牌报价突破1260元。国际金价高位运行叠加央行增持，终端成本持续承压。
10月9日黄金股大涨近5％。央行连续23个月增持叠加全球ETF创纪录资金流入，共同构筑了本轮行情坚实的底层逻辑。
现货黄金涨2.09%报4479.70美元，单日涨近百美元；推手不是降息，而是不加息预期修正与避险买盘。
上海金午盘价984.86元/克逼近985关口，两个月反弹约12%。全球黄金ETF回流30亿美元，机构重新配置黄金。