比亚迪增长非常惊人，分析师称不要忽略其电动商用车业务

作者：Eric Sprague

来源：seekingahpha

新能源汽车包括插电式混合动力汽车(phev)和特斯拉等公司生产的纯电动汽车(Bev)。相关报告显示，2021年中国新能源汽车总销量为2630万辆，其中新能源汽车销量为350万辆，约占中国汽车总销量的13.4%。去年12月，新能源汽车在中国的渗透率突破19%大关：

中国新能源汽车产业已经从政策驱动发展到市场驱动的新阶段，市场规模和质量都呈现出良好的发展趋势。此外，中国新能源汽车产业发展迅速，逐渐成为全球汽车工业电气化进程中的重要引擎和创新高地。

比亚迪的增长数据

报告显示，2021年比亚迪在中国新能源汽车市场的份额超过17%。相关数据显示，不包括商用车，比亚迪在2021年销售了593745辆乘用车新能源汽车，这一数字已经接近全国新能源汽车市场17%的份额。

不难发现，比亚迪的纯电动汽车增长非常惊人。

比亚迪仅在2021年就交付了60多万辆新能源汽车。自进入新能源汽车行业以来，截至2021年12月，比亚迪已交付超过150万辆新能源汽车，减少了超过930万吨的二氧化碳排放。

比亚迪是全球领先的新能源汽车制造商，很多人忽略了比亚迪的电动卡车、货车和巴士业务。

今年1月，比亚迪报告称，他们向全球客户交付了7万辆纯电动巴士。他们说，这些电动巴士已经累计行驶了34亿英里，减少了380万吨二氧化碳排放。

比亚迪股票的估值

2022年的半年报显示，比亚迪第一季度收入为1506.07亿元，较21财年第一季度增长近66%。其汽车业务收入为1092.67亿元，移动设备业务收入为41.07亿元。22财年第一季度该公司毛利润为人民币203.42亿元。调整前的利润为汽车业务38.563亿元，移动业务6.748亿元。

无论如何，比亚迪的收入都在快速增长。如果在一个更加稳定的环境下，很难想象该公司的净利润和自由现金流会是什么样子。因此，我还不能确定比亚迪的估值范围。有远见的投资者应该从该公司管理层那里寻找关于未来现金流前景的信息。

YCharts显示，根据比亚迪近期27.27美元的股价和29.1亿股流通股计算，该公司市值接近800亿美元。

【作者系华尔街知名投资人、资深分析师。】