【BT金融分析师】蔚来比Rivian更具增长潜力，因为其内容和电子支付业务强劲

由于地缘问题、芯片长期短缺带来的严重供应链挑战、电池和大宗商品供应中断等宏观不利因素不断升级，汽车行业，尤其是电动汽车制造商一直竞争激烈。

尽管目前存在经济问题和其他不利因素，电动汽车仍是一个长期发展趋势。在最近几个月的大幅抛售之后，整个电动汽车行业很可能会触底反弹。

让我们比较两家电动汽车公司的股票，蔚来和Rivian，看看华尔街的分析师对这两家电动汽车巨头有什么看法。

蔚来在过去一年里下跌了41%。

另一方面，Rivian汽车在过去12个月里下跌了55%以上。

蔚来汽车

蔚来汽车成立于2014年，总部位于上海，是一家专注于电动汽车的中国跨国汽车制造商。蔚来在高端电动汽车领域取得了领导地位，其电池技术以及有针对性的全球扩张计划可能成为推动未来增长的强大催化剂。

尽管处于研发阶段，蔚来汽车在高端电动汽车市场的订单量和对其车型的强劲需求都令人印象深刻。

然而，与同行一样，由于投入成本上升，蔚来预计将在2023财年面临利润压力。除此之外，蔚来汽车的利润率将进一步受到研发支出和资本支出的挤压，因为它在研发和新产品方面有大量投资。

在最近公布的12月底的第四季度中，蔚来汽车的交付量与去年同期相比有显著提高，达到了44.3%，达到了25034辆电动汽车，其中包括5683辆es8、12180辆ES6s和7171辆EC6s。在2021财年，蔚来汽车交付了91429辆电动汽车，这意味着该公司在2020财年同比增长了109.1%。

在产品线方面，蔚来汽车在2021年推出了三款新车型，并将在2022年增加三款新车型:ET7高端轿车、中型高端轿车ET5和SUV ES7。

在第四季度业绩公布后，摩根大通的Nick Lai重申了蔚来的买入评级和30美元的目标价。如果如Lai预期的那样发展，投资者可能会获得50.68%的回报。

Lai预计，根据即将在22财年推出的车型以及2022年年中开始的新产能，蔚来汽车的销量将同比增长78%。

从长远来看，这位分析师认为，蔚来汽车在内容和电子支付的收入/利润中占据更高的份额，并可能导致汽车行业商业模式的改变。

华尔街也普遍看好该股，根据14个"买入"和2个"持有"评级，蔚来获得了"强烈买入"的一致评级。与此同时，蔚来平均目标价为45.51美元，这意味着该股较目前水平有120%的上行潜力。

Rivian汽车

Rivian成立于2009年，是一家美国电动汽车制造商和汽车技术公司。Rivian生产一款高档卡车和一款运动型多功能车(suv)，这两款车都以越野车设计的。

最近，Rivian公布了逊于预期的第四季度财报，其收益和收入均低于预期。

Rivian调整后的每股亏损为2.43美元，远低于华尔街估计的每股亏损1.64美元。5400万美元的营收也未能达到普遍预期的6120万美元。年内，该公司交付车辆920辆，其中909辆是在第四季度交付的。

瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师维Vijay Rakesh表示，Rivian可能会在2022年下半年有缓解的迹象，未来几年的交付预期甚至会更高。

Rakesh预计，2022财年、2023财年和2024财年的交付量分别为23000辆、86000辆和189000辆，分析师指出，由于供应和其他限制，一些额外的车型将从2022财年推迟到2023财年。

Rakesh仍然认为Rivian是一款处于起步阶段的强大纯电动汽车品牌，并将以30%的复合年增长率(CAGR)强劲增长至2030年。

根据分析师的一致评级，Rivian的评级是"适度买入"，其中10个给出了"买入"， 5个给出了"持有"评级。Rivian分析师的平均预测价格为76.08美元，意味着有69.07%的上行潜力。

结论

目前，分析师看好这两只股票，尽管两家公司在最近的财报电话会议上都承认，近期的经济和供应链逆风对其交货造成了影响。

一旦供应限制在2022年下半年开始缓解，持续强劲的需求和产量的增加应该会推动22年下半年的交付和收入再次加速。

然而，基于未来12个月的上行潜力，蔚来比Rivian更具潜力，更适合买入。