【RCEP财讯】马来西亚银行股估值偏低，外资持股或有改善

尽管本地银行股盈利复苏，但马来亚银行投资银行（Maybank IB）研究指出，目前其估值接近疫情前水平，相较于长期负一个标准差仍偏低。然而，该研究公司仍对该行业持乐观态度，认为其平均市盈率（PER）仅为9.3倍，不合理。预计2024年和2025年股本回报率（ROE）将平均为10％，盈利增长分别为5.8%和6.5%，股息收益率约为5%。

报告指出，过去10年该行业的盈利增长相对疲软，但目前的远期市盈率估值平均仅为9.5倍。马来亚银行投资银行认为，本地银行的外资持股水平可能会有所改善，近期已观察到一些外国投资者的兴趣。马银行的外资持股比例目前为19.2%，而联昌国际集团控股的外资持股比例已从2021年5月的20.3%低点攀升至30.7%。

尽管现在确定是否能够吸引外国投资者的兴趣还为时过早，但Maybank IB研究表示，银行股有吸引力的估值、良好的盈利复苏、可持续的股本回报率和5%或更高的股息收益率可能是外国投资者重新考虑投资马来西亚银行的原因。

另一方面，RHB Research在最近的报告中指出，有利的宏观经济以及利润率和资产质量方面的不利因素的消退表明今年银行股的表现更加有利。预测2024财年至2025财年的股息收益率为5.5%至6%。