【RCEP财讯】韩国金融当局对可转换债券市场施压

韩国金融当局近期着手推动强化可转债发行的信息披露义务，以确保及时提供充分信息，提升可转债市场透明度。可转换债券作为一种将债券转为普通股的金融工具，为投资者提供了相对安全的债券优势和高收益的盈利潜力，已成为小企业和风险企业资金筹集的重要手段。

根据韩国金融服务委员会（FSC）规定，可转债发行人现在在指定看涨期权或以预定价格购买可转债的权利的行使者时，将承担更为严格的披露义务，以提升市场的财务稳健性。

当局将防范过度调整，即可转债持有人将其转为股票时对可转债与股价比例的调整。为了解决这个问题，FSC设置了特定标准，限制了向下调整的幅度，以防止过度损害普通股股东的利益。这是该国最高金融监管机构计划在今年晚些时候实施的一系列变革，以解决可转债市场中长期存在的不公平交易问题，这些交易通常被用来以牺牲普通股东利益为代价，为控股股东带来不当利益。

FSC副主任Kim表示：“韩国的可转换债券市场与美国和欧盟等先进市场存在显著差异，依赖看涨期权和重新定价等附加条件。” 他继续表示，政府将采取根本性的措施，确保可转债不再成为大股东自私追求的操纵工具，并对不公平交易行为采取零容忍立场。

政府计划在今年上半年修改相关法规，以快速实施这些措施，并提供立法支持。此外，金融服务委员会表示将定期监测可转债市场的状况，并承诺在不公平市场交易行为仍然存在时考虑进一步改进监管。根据数据显示，2023年，韩国可转债券发行额约为5.6万亿韩元（41亿美元），略低于上年的6万亿韩元。