玉柴国际股价被认为低估，分析师称重型卡车行业前景很好

作者：Khen Elazar

来源：seekingalpha

作者系华尔街投行投资顾问、知名分析师。

我给予中国玉柴国际的股票“买入”评级。在这篇文章中，我将重点关注中国重型卡车行业的表现和前景。在我看来，玉柴的股票被市场错误定价，应该给予该股买入评级。预计到2024年，中国大陆的重型卡车销量将以15%左右的增长率快速增长。相比之下，市场认为中国玉柴2024财年营收增长的普遍预期为+9.9%，而该公司的EV/Revenue、EV/EBITDA和EV/EBIT等相关估值指标要求非常低。

重型卡车销售疲软并不令人担忧

根据中国汽车研究门户网站CVWorld的数据，2023年12月，中国大陆的重型卡车销量环比下降了30%，至5万辆。

鉴于玉柴从事在中国大陆销售重型卡车发动机等业务，重型卡车销售被视为玉柴未来收入表现的一个指标。然而，我认为投资者不应该过于担心去年最后一个月的重型卡车销量增长乏力。