【财报深度解读】飞鹤业绩告警，不赖出生率？

^{作 者 | 游璃}

^{正文共计4143字，预计阅读时长11分钟}

国内奶粉老大哥飞鹤正在经历阵痛期。

作为人口大国，中国的奶粉行业一直处于充分竞争状态，前三甲的位置争斗不休，尽管贝因美顶着“国产奶粉第一股”的光环高调上市，但前几年里公认的“奶粉界国货之光”一直是中国飞鹤。

市占率21%，营收在5年内由58.87亿元增长至227.76亿元，不少投资者为中国飞鹤鸣过不平，认为相对液态奶企业来说，配方奶粉企业在资本市场的潜力遇到严重低估。

这一切纷争在中国飞鹤释出财报后终于迎来了暂时的休止，2023上半年，中国飞鹤实现营业收入97.35亿元，同比微增0.6%；归母净利润相较2022年上半年下滑24.8%，为16.96亿元；毛利率下降2.3个百分点，净利率也降至16.63%。