【RCEP财讯】惠誉评级：私营部门参与基础设施开发或推动菲律宾信贷增长10%以上

根据惠誉评级的报告，私营部门更积极参与基础设施开发，以及强劲的经济增长，有望推动菲律宾明年的信贷增长达到10%以上。报告指出，政府采取的吸引私营部门更大程度参与基础设施发展的行动可能是实现这一增长的关键。惠誉表示，成功执行公私合作伙伴关系（PPP）项目可能为明年的信贷增长贡献约一到两个百分点。

菲律宾中央银行（BSP）自去年5月以来多次加息，导致9月信贷增长连续第六个月放缓，达到近两年来的最低增速。然而，惠誉认为，通过吸引私营部门参与基础设施项目，可以刺激信贷需求。截至9月份，银行贷款增速降至6.5%，为近两年最低水平。

马科斯政府确定了约197个旗舰基础设施项目，总价值约8.7万亿比索，其中39个项目已指定为PPP。惠誉预计，这些合作伙伴关系的成功执行可能推动信贷增长10%以上。

然而，随着BSP加息，信贷市场面临一定挑战。报告指出，过去一年贷款余额的快速增长推高了消费贷款不良贷款（NPL）比率，尤其是住宅抵押贷款。随着贷款重新定价，可能出现更多减值。预计到2024年上半年，利率上升的影响将充分反映在资产质量上，但在2024年下半年经济改善的情况下，减值可能会有所缓解。

惠誉表示，如果经济疲软，通胀和失业率上升，可能导致拖欠率和信贷成本高于预期。尽管预计菲律宾经济在2023年将增长6%以上，但存在一些不确定性。随着央行预计转向宽松周期，菲律宾运营的银行在2024年下半年可能会面临净息差下降的压力。