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2023年12月02日

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【RCEP财讯】越南房地产企业面临2024年最高企业债券到期压力

根据胡志明市房地产协会(HoREA)的一份报告,2024年到期的企业债券总额将达到329.5万亿越南盾(约135亿美元),为过去三年来的最高水平。报告指出,这一数字较去年的144.5万亿越南盾和今年的271.4万亿越南盾大幅增加。

 

越南债券市场协会(VBMA)的数据显示,今年第四季度将有65.5万亿越南盾的债券到期,这是2023年全年到期债券数量最高的季度。在这之中,超过41万亿越南盾的债券将在今年最后两个月到期,其中近80%来自房地产行业。专家警告,由于许多发行人,主要是房地产开发商,正在应对资金短缺和业务困难,明年债券偿还压力将继续存在。

 

从8月份以来,债券到期前的回购价值持续低于到期价值。VBMA的数据显示,10月份企业回购了13.6万亿越南盾,比去年同期下降了17.4%。在房地产市场低迷和现金流减少的情况下,财务挑战导致多家企业寻求与债券持有人谈判以延长债券赎回日期。

 

根据河内证券交易所(HNX)的数据,截至10月27日,已有60多家发行人成功协商延长债券偿还日期,总额达107万亿越南盾。财政部已督促发行人履行还款义务,确保按时还款。政府三月份发布了一项法令,允许发行人将债务期限延长最多两年,并使用其他资产支付债券,但须经债券持有人批准。结果,今年第二季度价值超过42万亿越南盾(约17.7亿美元)的公司债券被展期。

 

【RCEP财讯】越南房地产企业面临2024年最高企业债券到期压力

 

最近,大型房地产公司Novaland提议使用其胡志明市中心大曼哈顿项目的资产来解决三个债券计划中的未偿债务。该公司还计划利用平顺省豪华开发项目的房产来偿还未偿债务,因为该公司已逾期支付2月和5月到期的几项债券,其剩余价值超过1.58万亿越南盾。

 

根据当地媒体报道,近70家公司报告拖欠金额达176.1万亿越南盾,其中房地产行业占大多数。尽管延长债券到期日存在风险和挑战,但此类谈判需要所有相关方(包括债券持有人、投资者和债权人)的同意。HoREA董事长Le Hoang Chau指出,很少有债券持有人愿意接受其他资产作为债券偿还的选择,原因在于定价过高和法律问题。

 

近年来,由于房地产开发商和银行的资本需求增加,公司债券市场在越南蓬勃发展。然而,去年10月,由于万盛发集团(Van Thinh Phat Group)董事长因债券市场欺诈而被捕,市场情绪发生了意外变化。标准普尔全球评级的报告显示,房地产行业持有的未偿债券价值最高,达396.3万亿越南盾,占债券总额的33.8%。报告警告称,如果房地产行业没有改善,可能会出现进一步的违约。越南总理范明正已命令主要负责管理债券违约的两个机构——越南国家银行和财政部,改善管理,以重振陷入困境的市场。



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