【港股分析】蒙牛乳业盈利能力持续改善，分析师称液态奶增速亮眼

蒙牛乳业（2319.HK）主要于中国生产及销售优质乳制品，其发布2023年上半年业绩公告，实现营收511.19 亿元（人民币，下同），同比增加7.1%; 实现经营利润32.75 亿元，同比上升29.9%; 实现归母净利润30.20 亿元，同比下滑19.5%。

蒙牛乳业液态奶增速亮眼

蒙牛乳业业绩分品类看，液态奶、冰淇淋、奶粉和奶酪收入分别同比上升5.0%、10.4%、0.0%和313.6%。其中，液态奶增速亮眼，特仑苏和每日鲜语增速达双位数，而妙可蓝多于去年12月的并表使得奶酪收入同比大增。

费用管控效率有望逐步提升

2023 年上半年，乳制品消费复苏偏弱。但在此背景下，公司依旧实现同比上升7.1%的收入增长。相信未来集团费用管控效率有望逐步提升，叠加国内乳制品行业长期高端化发展趋势不变，预计后续公司产品结构、盈利能力及经营现金流均有望持续改善。