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2024年03月29日

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【港股分析】小米业绩超预期,分析师称loT贯穿业务带来强势增长

作者:蔺常念

【机构股评】小米在电动车方面的前景并不明朗

小米(1810)发布2023年第一季度业绩,重视营运效率提升、坚定推进高端化战略,令集团期内录得总收入达595亿元(人民币,下同),经调整净利润32亿元,按年增长13.1%,按季飙升121.3%

 

业绩胜预期:小米新战略显成效

小米第一季度整体业绩展现活力,优於市场预期。业绩反映「规模与利润并重」战略收效良好。随着小米的盈利能力加强,股价将进入新一轮的上升周期,料年中有望升至15港元。

 

市场逆风、高端战略奏效

Canalys数据,2023年第一季全球智能手机出货量按年下跌13.3%。尽管承受下行压力,小米仍然稳守全球智能手机出货量第三名,市占率11.3%。小米坚持执行「手机xAIoT」的核心战略,令全球互联网用户规模持续扩大。截至20233月,小米全球及中国大陆MIUI月活用户数分别按年增长12.4%7.8%,达到5.95亿和1.46亿,均创历史新高。

 

4,0005,000元价位小米出货量排第一

在竞争白热化的行业环境中,小米智能手机高端化突围成效显着。随着Xiaomi 13系列推出,小米的高端化战略进一步显示成效。在中国大陆地区安卓智能手机4,0005,000元价位段,小米出货量排名第一,市占率按年提升7.7个百分点至24.1%,盈利能力进一步释放。在中国大陆市场的高端智能手机,小米出货量占比按年增长4.0个百分点,中国大陆地区智能手机平均销售单价(ASP)创下单季度历史新高,按年增长超18%

 

loT贯穿业务带来强势增长

小米核心loT品类贯穿多个智能领域,为集团铺开全面业务线夯实基础。智能场景一直是小米关注重点,期内小米智能大家电业务(包括空调、冰箱、洗衣机)收入再次实现超过60%的强势增长。

 

截至2023331日,小米AIoT平台已连接IoT设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数按年增长29.2%,达6.18亿,创历史新高。拥有5件以上连接至AIoT平台的设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)用户数按年增长29.6%1,230万。 20233月,米家APP月活用户数达7,810万,按年增长18.8%

 

新零售门店整合进入新阶段

值得注意的是,随着线下渠道的恢复,小米之家的经营展现优势。据第三方数据,首季小米中国大陆地区线下渠道智能手机出货量市占率为7.9%,按年提升1.4个百分点。随着线下门店和高端战略的协同效应逐渐增强,智能手机产品线下渠道GMV按年、按季双双录得增长。截至2023517日,线下渠道已累计为Xiaomi 13系列及Xiaomi 13 Ultra贡献超55%的销量,新零售的高质量营运也成为支撑业绩健康发展的关键。

 



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