美国炼厂开工率连续12周超95%，白宫开会为何压不住油价
据财联社报道，白宫于8月底至9月初召集马拉松石油、菲利普斯66、雪佛龙、瓦莱罗、PBF Energy和Delek US等炼油企业负责人开会，讨论炼油产能与燃料价格问题。这条线索此前已有铺垫：8月28日有报道称特朗普预计将召集炼油商和燃料零售商，介绍政府降低汽油价格的措施；8月31日美国内政部长伯格姆表示，次日将在白宫讨论汽油价格问题。白宫发言人泰勒·罗杰斯称，政府将就“扩大炼油产能、进一步释放美国能源主导地位、覆盖整个供应链，以及降低美国民众价格”与行业合作。会议未公布可量化的成果，受访企业也未对外回应。
把这场会议和同一周美国能源信息署（EIA）的数据放在一起，问题反而更清楚：截至2026年8月21日当周，全美炼油厂产能利用率97.4%，从6月初算起已连续12周保持在95%以上；其中中西部炼区报101.8%，落基山区101.4%（因使用进口原料和调配库存，单区开工率可超过100%）。也就是说，白宫请企业来谈“多产出”，而这些企业手上能开的装置几乎已经全开。
原油跌了12%，加油站为什么还在涨价
先看一个反常组合。EIA周度零售价格表显示，美国常规汽油均价从2026年3月的每加仑3.638美元，涨到7月的3.932美元，8月24日当周进一步升至4.085美元；同期，作为原料的WTI库欣原油月度均价却从3月的每桶91.38美元跌到7月的80.46美元，跌幅12%。柴油的月度均价也从3月的4.921美元小幅升至7月的4.955美元，并在8月24日当周跳至5.652美元。
原料便宜了，成品却更贵，说明涨价的动力不在油井，而在炼化环节。与一年前对比更直观：2025年8月全美常规汽油均价3.133美元、公路柴油3.744美元，2026年7月两者分别为3.932美元和4.955美元，同比涨幅约26%和31%。美国汽车协会（AAA）的口径下，美国平均汽油价格自7月中旬以来一直高于每加仑4美元。财联社对此的表述是“同比上涨近30%”。
钱没进油井，进了“加工费”
炼油行业衡量赚钱能力有一个通俗指标：裂解价差，即用成品油价格减去原油价格，得到的“加工费”。把EIA同一份周报里的现货价格做简单换算（每加仑价×42加仑/桶），数量级的变化一目了然。
2025年8月，纽约港常规汽油现货均价2.126美元/加仑、2号取暖油（柴油组分）2.178美元/加仑，WTI月均价64.86美元/桶，换算后汽油端价差约每桶24美元、柴油端约每桶27美元。到2026年7月，汽油端价差约每桶55美元、柴油端约每桶79美元。8月21日单日现货再往上：汽油端约55美元，柴油端约97美元。
柴油端“加工费”从每桶二十几美元涨到接近100美元，涨了大约两倍半。这解释了为什么“多家炼油企业正实现创纪录利润”的说法在市场上流传——不过需要说明，这一表述在本稿中未获得任何一家公司财报数据的直接证实，只能作为市场传闻对待；真正可核验的是价差本身。至于原油这一头，白宫确实拿到过成绩：布伦特月度均价从4月的117.29美元/桶跌到7月的83.76美元/桶，跌幅接近三成。Gulf Oil首席能源顾问汤姆·克洛扎认为，总统在压低原油价格方面“一直非常成功”。但原油端的胜利，传导不到加油站，因为卡脖子的是中间那一段。
缓冲垫比想象中薄
满负荷运转的另一面，是全行业已经没有余量去吸收任何新的供应冲击。EIA库存表显示，截至8月21日当周，美国馏分油（柴油类）库存1.034亿桶，环比减少223万桶，比一年前的1.142亿桶低9.5%，比两年前的1.231亿桶低16%；总汽油库存2.068亿桶，同比下降7.0%；含战略储备在内的原油总库存7.186亿桶，同比下降12.6%。欧亚集团（Eurasia Group）提示，柴油和家庭取暖油的季节性库存处于历史低位，多家大型炼厂还计划进行维护，在中东局势降温之前价格很可能被进一步推高。EIA的库存数据为这一判断提供了方向一致的佐证。
更值得注意的是政府的“弹药余量”。战略石油储备（SPR）在8月21日当周为2.897亿桶，一周内减少370万桶；而一年前这一数字是4.042亿桶，降幅28.3%。从7月24日当周的3.077亿桶算起，一个月内SPR下降约1793万桶。EIA数据只反映库存变动，未披露用途，但这组数字意味着：靠放储平抑价格的空间，正在以肉眼可见的速度收缩。
同样重要的是产能基数本身：8月21日当周全美炼油可用产能为1802.7万桶/日，低于去年同期的1814.2万桶/日，也低于两年前的1832.6万桶/日。开工率同比提高近3个百分点，换来的只是总炼油投入从1717.5万桶/日增至1744.7万桶/日，增幅1.6%。装置可以开满，但满负荷之后，产量几乎没有第二个台阶可上。
白宫手里还剩哪些牌
从已披露的动作看，能用、见效快的工具基本已用过一轮。据财联社报道，美国环保署（EPA）8月发布豁免令，准许自9月1日起销售挥发度更高的冬季汽油，比原定的9月中旬提前，政府口径称此举可让国内汽油供应每天增加数十万桶；EPA局长李·泽尔丁称总统始终把能源可负担性列为优先事项。此外，政府还允许外国船只在美国港口间运输石油，并批准在夏季扩大E15汽油的销售范围。但这类措施的效果本身存在边界：报道指出，实际影响取决于各州对联邦政策变化的响应速度，因为部分州设有独立的汽油标准要求。
剩下的选项里，被讨论最多的是限制燃料出口。Rabobank全球能源策略师乔·德劳拉称，这或许是特朗普“唯一还能打出的牌”。但这是一把双刃剑：出口正是炼厂在高价差环境下获取利润的关键通道，用压缩炼厂收益来换取国内价格，其落地阻力可想而知，且目前这仍停留在分析师的推测层面，并无官方实施信号。施压路线也已用过：6月特朗普曾指责“大石油”哄抬价格并要求司法部调查，但从8—9月的价格结果看并未起效。这也印证了报道中分析师的判断——美国政府影响国内燃料价格的空间其实非常有限。
谁在付这笔钱，看到什么时候
代价被摊到了每个加油的人身上。布朗大学相关研究的估算显示，若油价维持在冲突前水平，美国消费者在汽油上可少花约519亿美元、柴油少花约431亿美元，普通家庭平均多支出725.25美元。这一组数字属于模型估算而非官方统计，只能作为量级参考。但柴油的分量不止在加油站：它是货运、工程机械和冬季取暖的燃料，其价格涨幅会经由运费进入食品与商品价格。报道中未注明机构的民调显示特朗普支持率降至33%、创第二任期新低，11月的中期选举因此成为理解白宫动作的关键时间约束。布朗大学教授杰夫·科尔甘的说法是：“作为选民，我们将在11月看到他们对此作何感受。”
对关注油价的读者来说，接下来值得盯的是四个信号：一是9月中旬起北美炼厂进入秋季检修季，看全美开工率能否跌回95%以下、汽油与馏分油库存是否开始累库；二是馏分油库存能否止住同比9.5%的降幅，这是柴油价格最直接的领先指标；三是SPR水位还会降多少，以及官方是否说明其变动用途；四是白宫是否从“开会、豁免、放储”升级到限制燃料出口这一类触碰企业收益的工具。
结论并不戏剧化：中东冲突造成的供应扰动、乌克兰袭击俄罗斯炼厂后全球加工能力的下降，才是这轮油价的地基。地基不动，只靠一间会议室里的呼吁，很难把每加仑4美元的汽油压回3美元。真正决定消费者账单的，是炼厂还能不能多炼一桶，以及库存还能不能再降一天。