瑞信似乎已经渡过了破产危机，分析师称活下来情况也不乐观

继硅谷银行破产后，银行业的危机蔓延到欧洲的瑞士信贷（Credit Suisse）——一家受到丑闻和重组压力的银行。瑞信的形势看起来很糟糕。近日，该行的股票暴跌了30%。

考虑到几个季度以来瑞士信贷降低风险的努力，再加上瑞士央行提供的500亿瑞士法郎流动性计划，我不认为瑞信的危机、或者说整个银行业的危机会失控。

尽管我不认为瑞信会破产，但我仍然建议投资者保持观望态度。在如此恐慌的情况下，瑞信正在发生变化。新的瑞信会是什么样子现在还不知道。

瑞士央行给予支持

瑞信信贷的资产负债表构成可能已经发生了很大变化，以至于对其资产和负债进行分析可能已经过时了。现在很难知道银行损失了多少存款、在多大程度上降低了投资组合的风险。

但是投资者可以观察瑞信的偿付能力和流动性状况。瑞信在资本、融资、流动性和杠杆标准方面遵循着严格的基准。截至2022年底，瑞信CET1比率维持在14.1%。此外，截至2023年3月14日，该行的平均流动性覆盖率接近150%。

沙特国家银行（Saudi National Bank）近日发表声明称，不考虑向瑞信提供额外资本，这可能引发了对瑞信的信心危机。超过10%的股份将带来额外的监管障碍。但沙特国家银行主席主席Ammar Al Khudairy也表示，他不认为瑞信需要额外的资金，该公司的资本比率显示状态良好，资本充足。”

此外，最重要的是，瑞士央行认为，瑞信的紧张局势可能不会对瑞士金融市场构成系统性风险，并认为瑞信的资产负债表具有一定实力。

瑞士央行和瑞士金融市场监管局（FINMA）表示，美国某些银行的问题不会对瑞士金融市场构成直接风险。严格的资本和流动性要求可以确保瑞士金融机构的稳定性。瑞信满足具有系统重要性银行的资本和流动性要求。

随后，瑞士央行以行动证明——宣布向瑞信提供500亿瑞士法郎的流动性支持。瑞士信贷也宣布拟以现金回购部分债务证券。

无论如何，瑞士央行的行动表明，他们会努力避免瑞信崩溃。

瑞银收购瑞信

毫无疑问，瑞士信贷陷入了危机。尽管我认为瑞信不会申请破产，但考虑到瑞士央行的支持，我还是对投资瑞信股票持谨慎态度，因为不知道这家银行在危机过后会是什么样。

摩根大通分析师Kian Abouhossein也表示，最有可能出现的情况是将瑞信出售给本土竞争对手瑞银。瑞士央行也有可能注资，瑞士信贷也有可能出售其零售银行的少数股权，并利用所得资金重组其他业务，以解决自身的问题。

在一波三折之后，瑞银近日宣布以30亿瑞士法郎（约合33亿美元）的价格收购深陷困境的瑞信。瑞士财政部长表示，瑞银收购瑞信是唯一可能的解决方案，这是稳定瑞士和国际金融市场所必需的。

瑞信永远不再是曾经的“瑞信”了

在我看来，银行业最重要的是信心和信任，而瑞信已经失去了这两点。