蔚来一季度交付指引令投资者失望，分析师称亏损高于预期令人担忧

短期内，宏观压力和激烈的竞争将给电动汽车制造商带来压力。尽管如此，在不断创新、对清洁能源更加重视以及各国政府激励措施的推动下，人们对电动汽车的长期需求预计仍将保持强劲。我将对比特斯拉、蔚来汽车和通用汽车（General Motors），看看哪一只电动汽车股在当前水平上有着更大的上涨空间。

特斯拉

尽管面临诸多不利因素，领先的电动汽车制造商特斯拉公布了乐观的第四季度业绩，并打消了投资者对首席执行官埃隆·马斯克因收购推特而不专注于公司的担忧。

特斯拉在2022年生产了13.7亿辆汽车(增长47%)，交付了1.31辆汽车(增长40%)。该公司去年的收入增长了51%，达到815亿美元，调整后的每股收益从2021年的2.26美元跃升至4.07美元。特斯拉的目标是在2023年生产180万辆汽车。最近，特斯拉在美国下调了Model S和Model X的价格，以提振销量。

与此同时，特斯拉继续提高产能，以满足对其电动汽车的强劲需求。最近，特斯拉获得了在墨西哥建立超级工厂的许可。该公司计划建造更多的超级工厂，以实现到2030年生产2000万辆电动汽车的目标。

在特斯拉最近举行的投资者日之后，Jefferies分析师Philippe Houchois重申了对该股的“买入”评级，并将其目标价从180美元上调至230美元。该分析师认为，此次投资者日活动没有发布新产品并不意味着特斯拉的增长有任何“重大延迟”。动态定价可能会影响该公司2023和2024年的盈利空间，但有利于该公司的FCF(自由现金流)和ROIC(投资资本回报率)。”

华尔街给予特斯拉股票的一致评级为“适度买入”，这是基于22个买入、8个持有和3个卖出得出的。特斯拉211.59美元的平均目标价意味着该股12.7%的上涨潜力。自2023年初以来，特斯拉股价已上涨超过52%。

蔚来汽车

中国电动汽车制造商蔚来汽车的第四季度业绩和疲软的2023年第一季度交付指引令投资者失望。该公司2022年第四季度毛利率大幅收缩，亏损高于预期，这十分令人担忧。

尽管如此，几位分析师仍对该公司的创新以及其电池更换站、充电基础设施的扩大持乐观态度。该公司打算加速发展其电池交换网络，并计划今年再建设1000个换电站。

花旗集团分析师Jeff Chung在3月2日与蔚来汽车举行电话会议后，重申了对蔚来汽车的“买入”评级和23.30美元的目标价。

该分析师指出，虽然蔚来管理层预计2023年第一季度的毛利率将达到中个位数至高个位数百分比，但他们预计2023年第二季度至第三季度将恢复到两位数百分比，并有信心在2023年第四季度达到18%至20%。这种改善主要由于其高利润车型的增加、销售增长的规模效应以及碳酸锂成本下降。

此外，蔚来预计2023年的销售将受益于强劲的产品周期，不断增加的换电站，以及由自动驾驶带来的更好客户体验。分析师Chung指出，蔚来管理层认为2022年第四季度是该公司“最糟糕的时期”。

基于5个买入和4个持有评级，蔚来汽车的股票获得了“适度买入”的一致评级。蔚来汽车的平均目标股价为15.42美元，表明较当前水平该股有72%的上涨空间。今年迄今，该公司股价下跌了8%。

通用汽车

传统汽车制造商通用汽车报告了领先市场的2022年第四季度业绩，并对其今年的业务势头持乐观态度。为了在这个充满挑战的时期提高生产力，该公司计划未来两年内在汽车业务上节省20亿美元的成本。

该公司正在利润丰厚的电动汽车市场大举扩张。通用预计其2023年的资本支出将在110亿至130亿美元之间，其中约75%的特定产品资本预算将分配给电动汽车和自动驾驶汽车。

通用汽车的目标是到2030年实现收入翻一番，达到2750亿美元至3150亿美元。该公司计划到2025年在北美年产100万辆电动汽车。

最近，Tigress Financial分析师Ivan Feinseth重申了对通用汽车股票的“强烈买入”评级，并给予其目标价86美元。分析师Feinseth认为，“新电动汽车正在加速推出，再加上该公司Ultium平台，以及软件功能和网联汽车的引入，通用汽车将为股东创造巨大的长期价值。”

通用汽车获得了“适度买入”的一致评级，这是基于7个买入和4个持有得出的。该股平均目标价为53.45美元，意味着其上涨潜力为34.5%。今年迄今为止，通用股价已上涨18%。

结论

在电动汽车领域的长期前景方面，华尔街分析师对特斯拉、蔚来汽车和通用汽车都持乐观态度，尽管分析师们承认短期宏观压力对这些汽车制造商将产生一定影响。目前，华尔街分析师们认为蔚来汽车的股价有更大的上涨空间。

凭借自身的技术、不断扩张的充电网络以及在国际市场的深入发展，蔚来汽车处于电动汽车市场的有利地位。