辉瑞被指发了疫情“意外之财”，分析师称其相关业务正大幅萎缩

在疫情早期，Moderna （莫德纳）和辉瑞（Pfizer）不仅被誉为mRNA创新者，而且还被誉为市场上最具创新性的公司之一。从当时的形势来看，没有什么比研发出安全有效的疫苗更重要了。

通过下一代mRNA技术，两家公司都能够在创纪录的时间内完成疫苗研发。事实上，Moderna和辉瑞在某种程度上是成功的。然而，近几个月来，投资者对这两家公司都不看好。以前，Moderna和辉瑞的股价都在疫情业务的强劲支撑下上涨。如今，疫情带来的“意外之财”似乎正在逐渐消失，投资者也改变了方向。让我们来看Moderna和辉瑞，在疫情后的环境中表现如何。

Moderna

目前较2021年9月创下的历史高点，Moderna股价下跌了70%以上。从那以后，这家mRNA创新者的日子就不好过了，很长一段时间以来，该公司市盈率一直保持在个位数。从远期来看，预计该公司收益为负。尽管如此，我还是看好Moderna的股票，因为该股看起来似乎被超卖。

当Moderna向世界推出首款新冠疫苗时，它从一家几乎不知名的生物技术公司变成了家喻户晓的名字。Moderna的新冠疫苗为该公司带来了巨大的意外之财。尽管如此，随着疫情逐渐平息，该公司如果想要结束股价下跌，就需要寻找新的收入来源。

Moderna的新冠疫苗Spikevax已经成为了过去时，但我认为，现在就下结论说Moderna在后疫情时代穷途末路是错误的。

SVB Securities最近下调了Moderna的评级，理由是其“疫情相关收入繁荣”已宣告“结束”。

Moderna的股票看起来像一个价值陷阱，因为新冠相关收入将随着时间的推移而萎缩，其市盈率处于不可持续的低位。

Moderna还有很多潜力，但很难确定该公司的下一个大爆款是否会出现，以及何时会出现。目前，投资者正在失去对该公司的耐心，因为其季度收益未能达到预期。疫苗需求下降，而成本却在大幅上升。

该公司似乎仍然很难估值，但我认为，随着抛售加剧，该公司有跌破公允价值的风险，这反而让我看涨该股。

华尔街分析师们给予Moderna“适度买入”的一致评级，这是基于7个买入，7个持有，1个卖出得出的。Moderna的平均目标价为222.31美元，这意味着较当前水平该股有60.15%的上涨空间。

辉瑞

与Moderna不同，辉瑞计划继续前进。该公司很好地利用了疫情带来的“意外之财”，在2022年获得了一些稳定的现金并借此生成资产(如药物Nurtec)。此外，辉瑞还有很多潜力，包括RSV疫苗和其他疗法。

辉瑞正在尽最大努力保持增长，而且前景较好，我认为在这样的水平上，该股的风险回报很好。富国银行最近下调了对辉瑞的评级，原因是其新冠相关业务不断萎缩。

事实上，从疫情的意外之财中走出来并不容易，但辉瑞似乎已经做好了充分的准备。该股的远期市盈率仅为11.5倍。由于有大量的增长杠杆可以拉动，我认为辉瑞股票是一只蓝筹股，可以在经济衰退时期保持自己的地位。我对该股很乐观。

华尔街给予辉瑞“适度买入”的一致评级。这是基于5个买入和9个持有得出的。辉瑞的平均目标股价为50.14美元，意味着该股将上涨23.6%。

结论

虽然疫情似乎已经结束，但它还没有完全结束。我认为，Moderna和辉瑞的疫情相关业务正在大幅萎缩。当然，这可能会逐渐减少，但在不久的将来可能不会降至零。

基于mRNA技术，可能会有更多的治疗方法被研发出来。虽然mRNA的下一个重大突破可能还需要数年时间，但我认为这项技术有足够的前景，可以让下跌的mRNA股票重新获得关注。