赛富时面临巨大逆风，分析师称其必须转向高利润率模式

对于赛富时（Salesforce）的股票及其首席执行官Marc Benioff来说，过去的一年是平淡无奇的。在大规模裁员、宏观经济逆风和增长放缓拖累了市场情绪的背景下，激进投资者的参与能否帮助这家云计算巨头在科技行业的不利环境中恢复昔日辉煌，仍然是未知之数。尽管面临逆风和股价下跌，但我仍然看好这家公司。

推动变革

在过去几年里，这家云计算SaaS（软件服务）巨头的发展并非一帆风顺。在大约五年的时间里，另外两名联合首席执行官（Bret Taylor 和 Keith Block）与Benioff一起任职，但很快他俩就辞职了。我认为这家偏离正轨的软件巨头需要采取行动来渡过难关。

同时，让人感到不安的不仅仅是联席CEO的离职。赛富时收购Slack和Tableau的价格并不便宜。但就在去年12月，Slack创始人Stewart Butterfield的离职给投资者留下了非常糟糕的印象，该公司股价跌至多年来的低点。Tableau首席执行官Mark Nelson也辞职了，该公司几天内有多位重要人员辞职。

毕竟，赛富时收购的不仅是公司、平台和客户，还有每家被收购公司里的人才。

如今，在重组的赛富时中，Butterfield和Nelson已经与其他数千名员工一起离职，该公司已经流失了相当多的人才。更精简的赛富时能否在提高盈利指标的同时继续增长，仍有待观察。

摩根士丹利分析师Keith Weiss认为，在大规模裁员之后，赛富时的收益可能会受到冲击。但该公司有机会提高效率，预计其增长将恢复到至少13%，非公认会计准则营业利润率略高于30%。

我同意大摩分析师的看法，因为赛富时正在知名人士的帮助下，从全面增长模式转向提高利润率的模式。

未来可能会有更多收益

今年到目前为止，赛福斯的股票一直顺风顺水。随着潜在的催化剂的出现，2023年可能是该公司重获投资者信心的一年。今年迄今，该股股价上涨了27%。当然，很多科技股都在今年以来实现了大幅上涨。然而，我认为激进投资者带来的希望是赛富时股价从底部急剧反弹的更大原因。

即使在从12月的低点大幅反弹之后，该公司的股票距离2021年底的峰值仍有45%的距离。但这样的水平可能并是遥不可及。

毫无疑问，赛富时在2021年收购Slack引起了投资者的厌恶。这笔交易代价高昂(277亿美元)，而且似乎不合时宜，对该公司的股票构成了相当大的压力。

不过，我认为激进投资者很有可能会向赛富时施压，要求分拆过去收购的一些公司，包括Slack，以释放该公司的价值。然而，考虑到过去一年科技公司的估值大幅下跌，赛富时能否达到280亿美元的估值还不确定。

不管怎样，Slack（还有Tableau）的命运可能还不确定，因为激进投资者可能希望调整赛富时的原始计划。无论如何，最近这两家被收购公司的高管离职可能意味着Slack和Tableau未来将发生重大变化。

分析师认为赛富时股票值得买入吗？

再来看看华尔街，赛富时股票获得了“适度买入”的一致评级。在36个分析师评级中，有25个建议买入，10个建议持有，1个建议卖出。

赛富时的平均目标价为190.77美元，意味着该股较当前水平的涨幅为11.5%。分析师给出的目标价区间从每股119.00美元到每股300.00美元不等。

结论

在最近一轮员工离职之后，我认为激进投资者介入赛富时的未来计划是正确的。该公司股价在1月份大涨，投资者似乎看好该公司目前的积极行动。随着激进投资者在赛富时大展拳脚，无论是否将剥离重大资产，该公司都有可能带来惊喜。