菲利普莫里斯收购Swedish Match，分析师称其野心是对市场控制

世界第一大烟草公司菲利普莫里斯公司（Philip Morris）的股票一年四季都畅销。作为一只烟草股，该公司拥有防御性的商业模式和可观的股息收益率，同时还有潜在的增长动力。

众所周知，烟草股是具有一定防御性的，但菲利普莫里斯的股票还有可观的股息收益率以及催化剂带来的上行潜力，例如无烟烟草产品的成功及该公司对Swedish Match的收购。因此，我看好菲利普莫里斯股票。

业务和上行潜力

许多投资者看好菲利普莫里斯这样的烟草股，因为这些公司的业务具有弹性。顾客购买香烟是基于习惯的、规律的，而且不太可能因为经济条件而改变这种习惯。同时，消费者也不太可能更换自己喜欢的品牌。这种趋势使得烟草成为一个相对稳定和抗衰退的行业。

菲利普莫里斯这家烟草巨头在地理分布上也呈现出多元化的特点——该公司在全球180多个不同的市场销售其产品，其中最著名的是该公司在美国以外销售的“万宝路”（Marlboro）品牌。

此外，与一般的烟草股相比，菲利普莫里斯公司有更大的上涨空间，因为该公司有几个潜在的增长动力——在加热烟草制品（heated tobacco products）方面的成功，以及该公司收购Swedish Match。

加热烟草正在升温

菲利普莫里斯是加热烟草制品行业的领导者，例如IQOS加热烟草系列产品。这些产品将烟草加热到足够高的温度以释放气溶胶，而不使之燃烧或产生烟雾。该公司表示，这一技术将有害化学物质的排放减少了95%。

在最近一个季度，菲利普莫里斯公司报告的数据显示，该公司加热烟草制品的出货量增长了22%。从2021年第一季度到2022年第三季度，IQOS用户总数从1500万稳步攀升至1950万。

菲利普莫里斯的野心

除了IQOS的增长，菲利普莫里斯还有其他计划——该公司收购Swedish Match。Swedish Match最著名的产品是Zyn尼古丁袋。这种Zyn尼古丁袋在美国迅速流行起来，菲利普莫里斯成功收购该公司，这将成为该公司另一个主要的增长动力。

Swedish Match超过三分之二的收入来自无烟产品。此外，该公司近三分之二的收入来自美国。此次收购与菲利普莫里斯的目标一致，该公司进一步加强其对市场的控制。

合理的估值和丰厚的股息

菲利普莫里斯的市盈率约为17倍。因此，虽然该股的估值不一定便宜，但其实也不贵，而且考虑到该公司的高额股息，菲利普莫里斯的股票看起来更有吸引力。

菲利普莫里斯公司的股票收益率略低于5%，远高于标准普尔500指数目前1.6%的平均收益率。该公司的收益率同样也高于10年期美国国债3.675%的收益率。

此外，自2008年成为上市公司以来，菲利普莫里斯每年都增加了年度股息支出。该公司已经连续14年增加了年度股息，并以7.5%的稳定复合年增长率(CAGR)增长。

分析师观点：值得买入吗？

再来看看华尔街，菲利普莫里斯股票获得了“适度买入”的一致评级。在11位分析师评级中，该股获得了7个买入评级，3个持有评级，还有1个卖出评级。分析师给出的平均目标价为110.27美元，这意味着该股较当前价格的上涨潜力约为7.9%。

结论

对投资者来说，菲利普莫里斯是一只防御性消费品股票，该公司的商业模式具有弹性同时股息收益率也十分有吸引力。完成对Swedish Match的收购后，该公司可以将Zyn产品加入其产品组合，这将进一步增强该公司的实力。

由于Zyn和IQOS在美国的增长前景，再加上高于平均水平的股息收益率，在任何市场环境下，菲利普莫里斯似乎都是一个可靠的投资选择。