英特尔股价呈直线下降，分析师称对该公司转型没信心

在AMD发布了稳健的季度财报之后，英特尔的情况似乎变得更糟了。总的来看，AMD给英特尔带来了一些麻烦。尽管英特尔的股价下跌幅度很大，但我仍然认为该股没有多大价值。与许多关注英特尔的分析师一样，我对英特尔持中立态度。

近两年来，英特尔的股价一直在直线下降，所以在该公司财报发布之前，人们的预期并不高。尽管如此，英特尔仍然未能达到预期目标，例如该公司的每股收益为0.10美元，而市场普遍预期为0.20美元、此外，该公司一直希望缩小与行业竞争对手AMD的差距，但我对该公司的转型没太大信心。

针对英特尔，许多分析师的态度都倾向于“观望”，建议“卖出”的数量多于“买入”。这证明了英特尔面临的压力有多大，而对于一家无法喘息的公司来说，复苏之路可能十分艰难。

英特尔股票值得买入吗？

来看看华尔街，英特尔股票获得了“适度买入”的一致评级。在28个分析师评级中，有3个买入，17个持有，8个卖出。

英特尔的平均目标价为27.44美元，意味着该股较当前水平有9.5%的下行空间。分析师给出的目标价从每股17美元到每股45美元不等。

股价便宜是有原因的

许多华尔街分析师下调了对英特尔的目标价。竞争压力是该公司的一个痛点。随着衰退的宏观环境或将对芯片需求造成压力，英特尔的股价很难逆势而动。

截至目前，英特尔股票的往绩市盈率(P/E)为15.5倍。对于一家频频失误的公司来说，这个看似“合理”的倍数可能不再是一个“优秀”的估值指标。事实上，股价下跌和市盈率(P/E)不断攀升，这可能预示着英特尔股票成为了价值陷阱。

在英特尔最新一轮的下跌之后，该股的市净率(P/B)仅为1.15倍。这远低于过去五年2.7倍的历史平均市净率。这一数字也远低于半导体行业12.0倍的平均水平。

毫无疑问，考虑到目前的形势，英特尔的股价有所折价是理所当然的。

AMD继续领先于英特尔

英特尔无法控制宏观环境的变化。然而，该公司并没有真正显示出能从竞争对手那里夺回大量市场份额的能力，尤其是与AMD相比，AMD最近公布了稳健的业绩，股价上涨了12%以上。

在芯片行业，AMD处于领先于地位，这已经不是什么秘密了。

在最近一个季度，AMD和同行一样面临着宏观逆风。尽管如此，在首席执行官Lisa Su的领导下该公司仍然给人留下了深刻的印象，AMD的数据中心等业务推动了该公司业绩超出预期。

尽管经济形势越来越严峻，Lisa Su仍然表示，AMD“已做好在2023年实现收入增长和扩大市场份额的准备。”对押注英特尔的投资者来说，这是一记沉重的打击。

英特尔的数据低于预期是一回事，但其竞争对手将在新的一年里获得更多的市场份额，这又是另一回事了。英尔特的现状或许这不能仅仅归咎于宏观经济环境的影响。

在糟糕的业绩公布后，英特尔宣布将削减领导层15%的薪酬，以为其转型计划提供现金。由于AMD施压，在短时间内这样的削减计划可能不足以扭转英特尔的局面。

然而，英特尔的转型计划仍在进行中。这种资本的重新配置是否能给该公司注入一剂强心针？仍有待观察。

结论

英特尔目前似乎是一个诱人的“价值型”投资标的。不过，押注“弱者”是有风险的。目前来看，整体环境和行业趋势都对英特尔不利。