英伟达刚经历艰难的一年，分析师称可能最终“滑向熊市”

2022年对英伟达来说是艰难的一年，除了该公司数据中心产品增长放缓，对其游戏显卡的需求也严重减速。

然而，瑞穗分析师Vijay Rakesh却认为，英伟达这家半导体巨头或无法抵御2023年的风险，最终“滑向熊市”。

这位分析师表示：“尽管近期的库存问题和宏观经济仍然存在担忧，但我们认为英伟达仍然在数据中心人工智能领域占据主导地位，该公司在产品性能和路线执行方面建立了宽广的竞争护城河。在游戏领域，我们认为英伟达仍然是市场份额的领导者，该公司的需求相对保持稳定。”

游戏曾是英伟达的主要收入来源，但由于需求下降，该业务的领先地位被其数据中心所取代。尽管如此，分析师Rakesh指出，英伟达在PC领域仍处于领先地位，他预计英伟达在PC市场的份额仍超过70%。Rakesh表示，在经历了严重的回调之后，有迹象表明英伟达的库存“可能正在正常化”，目前的周期很可能已经见底。

此外，英伟达新发布的RTX 40系列GPU应该会在今年上半年为该公司的发展“提供助力”。分析师Rakesh还认为，目前，大约50%的PC市场使用的英伟达GPU是落后了两代或更多代的，这表明该公司产品在游戏领域仍有“很大的升级机会”。

数据中心的情况也类似。尽管美国政府限制销售先进的GPU，但目前在许多电商平台上销售的A800芯片有可能仍然“保持市场份额”。今年晚些时候该公司还可能会推出升级版H100。

最后，在2022年至2025年期间预计ADAS(高级驾驶辅助系统)行业以25-30%的复合年增长率增长，该公司110亿美元以上的汽车ADAS业务可能“朝着更高的产量目标”发展，这可能有助于推高英伟达的股价。

为此，分析师Rakesh给予英伟达股票的评级为“买入”，并给出目标价200美元。不过，这一目标价数字仅代表着该股将有2%的小幅增长空间。

再来看看华尔街分析师的观点。在华尔街，英伟达获得的平均目标价略高一些，达到207.65美元，这意味着一年内该公司股价或将上涨6%。

英伟达在华尔街分析师给出的评级方面则是另一种景象：根据22个买入，5个持有和1个卖出评级，英伟达股票获得了“强烈买入”的一致评级。