百胜中国股价从低点大幅反弹,分析师称餐饮业将重回快车道
随着疫情防控措施的调整,消费领域将从中受益。但在近期的中概股大涨之后,市场是否已经消化了关于中概股的乐观情绪?让我们来关注一家即将回归到2021年巅峰时期的餐饮股。
好于预期
根据美国银行全球研究(Bank of America Global Research),1987年,作为第一个进入中国的海外餐饮品牌,百胜中国是中国最大的餐饮公司之一。2016年10月,百胜中国完成了从百胜餐饮集团的分拆,成为一家独立上市公司。该公司拥有在中国大陆经营肯德基、必胜客和塔可钟品牌的权利。它旗下还拥有东方既白和小肥羊等皮牌。
据《华尔街日报》报道,这家总部位于上海、市值252亿美元,从事酒店、餐饮及休闲行业的公司属于非必需消费品行业,过去12个月的美国公认会计准则市盈率高达29.9倍,股息收益率仅为0.8%。
去年11月,百胜中国公布销售额同比增长5.1%,每股营业利润为0.49美元。尤其令人鼓舞的是,该公司利润率大幅上升。随着今年新店的开业和可观的资本支出,这无疑又将是一个增长的故事。但该公司股票看起来很贵。
在估值方面,美国银行的分析师认为,由于疫情影响,2022年百胜中国的盈利将大幅下降,但其今年甚至2024年的盈利将大幅反弹,最终该公司的每股收益将回到2021年的水平。不过,该公司股息在未来几个季度应该会比较稳定。
从业务和运营的角度来看,在每股收益不稳定期间,百胜中国每股自由现金流依然保持为正。不过,即使考虑到盈利反弹,该公司的估值也太高了。关于该股的大部分乐观情绪可能已被消化。
展望未来,Wall Street Horizon的企业活动数据显示,2022年第四季度百胜中国的财报受益2月7日左右发布,当晚晚些时候将举行电话会议。
技术层面
过去几个月,百胜中国和中概股一起大幅上涨。该公司股价在2022年3月触碰低点后(略高于33美元)几乎翻了一番。随着该股股价摇摆不定、忽高忽低,目前该股的趋势有利于多头,但当将该股最新价格与200日移动平均线进行比较时,百胜中国的股票看起来有些问题。
虽然该股的长期趋势指标已经转为向上倾斜,这是一个积极的迹象,但该股在中期可能会回归到50美元的低位。总体而言,在技术层面该股的前景喜忧参半——虽然上涨势头强劲,百胜中国的股价看起来仍在向上,但目前仍低于2021年年中的峰值。
结论
百胜中国股价自2022年低点大幅反弹,投资者可以从中受益。但我认为,即使考虑到该公司的增长前景,百胜中国的股票现在看起来也很贵。在我看来,当该股进入50美元的低点时,投资者才应该考虑买入。