雅培新冠检测业务持续增长，分析师称正好补上奶粉业务下滑

雅培公司（Abbott）在疫情期间在新冠病毒检测方面的业务做得很好。该公司股票在过去5年里也表现良好，年回报率为15.6%。

雅培股票的每股股息多年来一直稳步增长，该公司在疫情期间的巨额利润被用于股票回购，并进一步提高了每股股息。

从远期估值来看，雅培股票的平均价格是昂贵的，这就是为什么我建议等待一个更好的买入时机。

强劲的财务业绩

雅培近年来增长强劲。从2017年到2021年，该公司销售额每年增长12%，自由现金流大幅增长，平均每年增长18%。

雅培第三季度销售额为104亿美元，较去年同期下降4.7%，但经汇率波动调整后增长1.3%。每股收益1.15美元下跌18%，但仍高于分析师预期。

今年2月，雅培位于密歇根州的工厂暂时停产婴儿配方奶粉，这影响了雅培相关产品在全球的销售。但雅培在第三季度重新启动了该工厂的生产。

因此，与去年相比，该业务部门在当季收入下降了10%，而新冠病毒检测业务的增长能抵消婴儿配方奶粉业务的下滑。

食品业务部门收入的下降部分被成熟的制药部门的强劲增长所抵消，因为制药部门收入同比增长了12%。

展望未来，根据年度报告，雅培有源源不断的新产品来增加未来几年的收入。

财务状况

雅培上调了对2022财年全年的每股收益预测，但16位分析师下调了对雅培2023年的预期。分析师们预计该公司的每股收益将下降14%。

尽管该公司的业绩仍然强劲，但2023年的盈利下降应该是暂时的，如果雅培股价下跌，这可能会提供一个很好的买入机会。

从资产负债表来看，雅培的财务状况随着时间的推移而增强。该公司资产负债表强劲。随着该公司自由现金流的改善，雅培的净债务随着时间的推移大幅下降，从2017年的185亿美元降至现在的68亿美元。这表明该公司拥有健康的财务资产负债表。

除了过去5年营收、自由现金流和净收入的强劲增长外，雅培的管理层对股东也非常友好，因为该公司多年来一直在回购股票并增加股息。

股息强劲增长

目前，雅培的股息率为2.04美元(股息收益率为1.9%)。在过去十年中，该公司每股股息以每年7.2%的速度增长。2021年，该公司的许多股票被回购，因此使得每股股息大幅上升。

在2021年，雅培投入23亿美元用于回购股票，比前一年增加了近19亿美元。然而，2021年的股息和股票回购仅占自由现金流的64%。目前，由于今年大量的股票回购和自由现金流的减少，雅培股东的总回报率为92%。

等待一个更好的时机

最后，我们来看看这只股票的估值。在评估该股时，我使用了企业价值与自由现金流的比率。

我发现这只股票的估值有点高。许多分析师预计，2023年雅培股票的每股收益将低于2022年。该股远期市盈率预计为24，与美联储5%的利率预测相比，这有点贵。

结论

雅培的每股股息以每年7.2%的速度稳步增长，该公司管理层通过回购股票进一步提高了每股股息。

在过去的四年里，雅培公司的销售额以每年12%的速度增长，自由现金流也强劲增长，平均每年增长18%。此外，该公司资产负债表已显著改善。

但雅培的第三季度财报业绩看起来喜忧参半，汇率不利因素导致其营收下滑，但随着婴儿配方奶粉生产的重启，该公司发布了积极的展望。这应该能够提振雅培未来几个季度的收入。

就估值而言，我认为与历史数据相比，再加上考虑到美联储的加息，雅培的股票有点贵。由于其强大的管理、不断增长的收入和自由现金流，我认为雅培的股票当然值得购买，但我会在2023年等到股价稍微低一些的时候再考虑买入。