可口可乐股价开始复苏，分析师称其更有吸引力的是盈利能力

今年大部分时间，全世界都处于衰退模式，这引发了关于哪些行业可以被归类为抗衰退行业的辩论。对于消费者来说，饮料和零食介于非必需品和必需品之间，这让投资者对这个行业进行分类有点困难。在这篇文章中，我将比较可口可乐和百事可乐这两支领先的碳酸饮料股票。在分析两者后，我认为可口可乐的股票略占优势。

可口可乐和百事可乐今年迄今为止都上涨了9%至7.5%，它们的表现好于大盘。这两家公司几十年来一直针锋相对，但它们采用的战略却略有不同。

两者区别

可口可乐公司和百事可乐公司之间的一个关键区别是，可口可乐拥有众多饮料品牌，而百事可乐还拥有Frito Lay和其他零食品牌。由于品牌实力雄厚，这两家公司都拥有较好的定价权，但可口可乐的盈利能力要高得多，市盈率波动性也略小。

因此，看涨可口可乐的观点似乎是合理的。

虽然百事可乐和可口可乐都是零食和饮料行业的中坚力量，但可口可乐更有吸引力的一点是它的盈利能力。该公司的毛利率稳定在每年60%左右，而百事可乐的毛利率为55%。然而，通过更深入的研究可以发现，可口可乐的利润到底有多高。

可口可乐

可口可乐在疫情期间遭遇了挫折，其销售额从2019年的373亿美元下降到2020年的330亿美元，可能是由于餐厅关闭等损失了销售额。然而，可口可乐迅速复苏，2021年该公司销售额达到387亿美元，过去12个月销售额达到423亿美元。

与此同时，这家饮料制造商的净收入从2019年疫情前的90亿美元增加到2021年的98亿美元，过去12个月增加到100亿美元。百事可乐的数字低于这个数字，但可口可乐的利润要高得多，尽管它的整体规模较小。

自2020年12月以来，可口可乐的市盈率一直相对稳定，约为27.5倍，在非理性的繁荣推动其市盈率远超100倍后，该公司于2019年初回落。可口可乐的上涨空间可能比目前的水平更大。这只股票之所以如此吸引人，是因为它的稳定性和2.8%的稳定股息收益率，而整个行业的平均水平仅为2.1%。

在过去三个月里，可口可乐获得了“强烈买入”的一致评级，这是基于10个“买入”、2个“持有”和0个“卖出”评级得出的。可口可乐的平均目标价为65.58美元，意味着该股较当前水平的上涨潜力为3%。

百事可乐

百事公司较低的盈利能力、不太稳定的市盈率和较低的股息率，可能都会成为看好对手可口可乐的理由。对百事公司的看法一般来说是中性的，尽管派息投资者可能仍认为应该持有该股。

从好的方面来看，百事公司的收入稳步增长，即使在疫情期间也是如此，从2019年的672亿美元大幅跃升至2020年的704亿美元、以及2021年的795亿美元。

百事公司的净收入从2019年的74亿美元上升到2021年的77亿美元。在过去的12个月里，这家饮料制造商的销售额为836亿美元，净利润为97亿美元。然而，它的利润远不如可口可乐。

百事公司2.5%的收益率对派息投资者颇具吸引力，但其市盈率一直不稳定，从今年早些时候的约31倍跌至约26倍。该公司的市盈率从2019年的33倍左右暴跌至15倍，尽管现在看起来估值合理。

百事公司在过去三个月获得了7个买入、5个持有和1个卖出的评级，并在此基础上获得了额“适度买入”的一致评级。百事股票的平均目标价为181美元，意味着该股股价未来有1.1%的下行空间。

结论：看好可口可乐，对百事可乐保持中立

无论如何，对股息投资者而言，可口可乐和百事可乐看起来都是可靠的长期投资对象，尤其是在经济不确定时期。

虽然可口可乐因其更高的盈利能力和更稳定的估值而看起来略好一些，但这两家公司都因其股息收益率和经济衰退期间的稳定性而具有很强的吸引力。

这两家公司都是股息之王，这意味着至少在过去50年里，它们每年都在提高股息，而且它们都是“价值型股票”，通常在经济衰退时表现更好。

总而言之，如果只能选择其中一个，我会更倾向于可口可乐。