迪士尼即将公布四季报，分析师预测其乐园业务依然面临困境

作者：Marty Shtrubel  来源：Tipranks

作者系华尔街投行分析师、知名金融博主。

并不是所有的市场巨头都已经公布了财报收益。近日，迪士尼将公布其第四财季财报业绩。

在财报发布之前，麦格理（Macquarie）分析师Tim Nollen一直在研究迪士尼公司的多个问题。

尽管这位分析师认为，迪士尼有很多值得看好的地方，他也指出迪士尼乐园的盈利已经从新冠疫情的低点“大幅反弹”，DTC业务（直接面对消费者的营销模式）“总体上是积极的”，但他对该公司的未来发出了警告。

该分析师指出，“即将到来的经济衰退可能会打击网络电视的广告支出，并影响到乐园游客的和消费状况。”

带有广告的Disney+于12月8日在美国推出，并于明年在海外推出。如果在所有市场都推出带有广告的Disney+，Nollen认为2023年迪士尼将有8亿美元的广告收入，并预计到第四季度该公司的DTC收入将超过线性网络。

该分析师表示，在《黑豹2（Black Panther 2）》和《阿凡达2（Avatar 2）》这些令人印象深刻的影片的帮助下，在内容和国际扩张方面，迪士尼的订阅用户增长应该会加速。如果该公司的DTC战略使其在23财年减少损失，那么这可能成为该股的一个“关键催化剂”。

此外，迪士尼乐园的业务正在蓬勃发展，尽管迪士尼乐园的“效率和利润比以往任何时候都更高”，单迪士尼乐园在新冠疫情后的复苏对该公司的股票几乎没有什么影响。那么，在一场潜在的衰退中，我们可以期待什么呢？

该分析师指出，“此前，迪士尼乐园的收入下降了7%，而我们希望随着最近的价格上涨、新主题的推出以及疫情的缓解，这一数字能有所好转。”

总的来说，Nollen预计迪士尼DTC战略的“结构性收益”将抵消该公司广告和乐园业务所面临的问题。同时，该分析师认为，考虑到迪士尼股价今年迄今为止下跌了36%，这为投资者提供了一个“有吸引力的买入机会”。

因此，Nollen给予迪士尼股票的评级是“跑赢大盘”(即买入)，目标价为140美元。这对投资者来说，意味着该股较目前水平或将上涨40%。

那华尔街的其他分析师如何看待迪士尼呢？

根据相关数据，大多数分析师仍然看好迪士尼。根据15个买入和3个持有评级，该股获得了“强烈买入”的一致评级。在华尔街分析师那里，迪士尼的平均目标价为144.33美元，这意味着该股一年后将升值约43%。