Adobe收购Figma惹恼投资者，分析师称200亿美元收购确属“天价”
作者：Joshua Enomoto
来源：Tipranks
Adobe上个月公布了好坏参半的第三季度业绩后，股价暴跌。此外，在这家软件巨头提供了宽松的销售指引和出人意料的收购之后，投资者开始感到不安。尽管如此，该公司的长期前景还是非常光明的。Adobe仍面临宏观阻力，在短期内销售和利润率的增长可能会减缓，但我预计随着时间的推移，凭借该公司强劲的业务模式，Adobe将克服这些挑战并反弹。因此，我看好Adobe股票。
多年来，Adobe股票的投资者一直享有丰厚的回报。尽管最近形势艰难，但Adobe的产品业务经受住了多次经济衰退的考验，仍然是创意设计专业人士的最爱之一。
到目前为止，对于Adobe收购Figma的评价褒贬不一。有人表示对未来的各种可能性感到兴奋，而另一些人则对Adobe的长期市场定位感到担忧。尽管如此，200亿美元的天价收购价格还是惹恼了投资者。然而，我认为，尽管市场的担忧是有道理的，但似乎反应过度了。我觉得看涨Adobe在这个时候更有说服力。
Adobe：市场搞错了？
Adobe第三季度营收达到创纪录的44.3亿美元，较上年同期增长13%。该公司的营业收入同比增长3%，至14.8亿美元，这主要是由于销售、营销和研发支出的增加被这一次较低的税收支出所抵消。然而，该公司净利润下降了6%。
Adobe预计第四季度收入将较上年同期增长10%，至45亿美元。不过，该公司预计每股收益将下降5%。下降的主要原因是由于外汇的不利因素和较弱的宏观经济环境。但总的来说，考虑当前的经济北京，该公司的指引还是相当不错的。
然而，市场关注的焦点却是Adobe以200亿美元的现金和股票收购了创新设计平台Figma，并希望通过整合两家公司的产品来提高客户体验。
Adobe对Figma的收购实际上为该公司消除了一个中重要的竞争对手。很多家顶级企业都在使用Adobe和Figma的产品。此外，收购Figma有望在今年年底给Adobe带来4亿美元的经常性销售。如果Adobe能保持Figma的用户留存率，它就能增加数百万美元的新收入。
此外，Adobe今年在回购方面投入了大量资金，该公司股票数量减少了近2%。
买入还是卖出？
再来看看华尔街，Adobe股票获得了“适度买入”的一致评级。在过去三个月26位分析师给出的评级中，有12个买入、14个持有、0个卖出。
Adobe的平均目标价为373.30美元，意味着该股较当前水平有27.2%的上涨潜力。分析师给出的目标价区间为每股310美元至540美元不等。
结论
多年来，Adobe一直是最优秀的科技公司之一。这家公司有着无与伦比的业绩记录，是一支高利润率的蓝筹股。此外，该公司还是一台赚钱的机器。截至第三季度，Adobe拥有约57亿美元的现金和投资，该季度产生的现金流高达17亿美元。
然而，对Figma的收购预计不会对Adobe的长期发展产生重大影响。人们对此次收购的担忧是可以理解的，但我认为Adobe此次收购并没有错。Figma是一个快速增长的企业，也是蓬勃发展的市场领导者之一，此次收购可以提高Adobe产品的质量。总体而言，此次收购可能会给Adobe带来巨大回报。
Adobe仍然是这个行业中最负盛名的公司之一。市场对此次收购的关注掩盖了真正重要的东西——Adobe强大的核心业务，该业务仍在持续增长。
此外，Adobe的股价在过去一年中大幅下跌。投资者可能会等待一个更好的买入点，但我认为，该股目前的价格就是一个有吸引力的机会，投资者可以在多年低位买入该股。