摩根大通估值全面下降，分析师指出云支付或是一个突破口

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

在这篇文章中，我将分析两家重量级银行——摩根大通和高盛。这两家大银行都拥有强大的科技实力，它们可能会继续在具有前瞻性的举措上大举押注。尽管如此，分析师们对高盛的支持比摩根大通多一点点。

银行业面临颠覆的时机已经成熟，大量不盈利的科技公司已经准备好向银行业巨头施压，迫使它们崩溃。

随着利率开始上升，不盈利的金融科技公司的野心大幅降低。事实证明，在短时间内颠覆银行业并非易事。此外，美国的大银行不会让他们的护城河被金融科技公司蚕食。

老牌银行业巨头已经证明，它们完全有能力跟上时代的步伐。他们有自己的科技野心。可以说，在不断变化的银行业格局中，传统的大银行是更好的长线投资。他们有更雄厚的财力，受高利率和信贷紧缩的影响较小。

至于那些曾经风光无限的金融科技公司，它们必须在盈利能力方面取得进展，否则就会面临风险。无论如何，这些银行都有足够的网络和资本进行投资。

摩根大通(JP Morgan)

摩根大通是一家老牌银行，它已经证明自己有能力掌握新事物。该公司拥有雄厚的科技预算，可以帮助它在遭受重创的金融科技领域抓住并购机会。事实上，该公司估值已经全面下降。

就在一周前，小摩宣布收购云支付技术公司Renovite Technologies，成为新闻头条。

“这次收购将帮助我们实现在全球开发下一代支付处理平台的目标。”小摩支付和商务解决方案全球主管Max Neukirchen这样说到。

毫无疑问，这笔交易很吸引人，它使摩根大通在金融科技领域更具竞争力。每达成一笔创新交易，摩根大通就离从颠覆性金融科技初创公司手中夺回用户更近了一步。此外，摩根大通可能会演变成PayPal等支付巨头的竞争对手。

事实上，银行业在未来几年将变得非常有趣，摩根大通已经表明，它非常愿意把钱花在具有前瞻性的业务上。

与此同时，投资者对摩根大通股票的热情正在降温。由于对美国经济衰退的预期，股市较高点下跌了31%以上。尽管经济衰退的影响是不可避免的，但摩根大通可以充分利用糟糕的宏观形势。

华尔街对摩根大通的股票仍持乐观态度，基于过去三个月10个买入、7个持有和1个卖出评级的基础上，该股获得了“适度买入”的一致评级。摩根大通的平均目标股价为138.33美元，意味着较当前水平将上涨18.3%。

高盛(Goldman Sachs)

高盛是另一家一直在变革的老牌金融公司。这家投资银行巨头在零售银行业务中加入了科技元素。高盛与科技巨头苹果公司在Apple Card上的合作只是一个开始，预示着新时代的高盛会有什么样的创新。

毫无疑问，进入零售银行业可能是一个挑战。也就是说，与小型金融科技公司不同，高盛拥有自己的品牌和网络。此外，它的资产负债表上有足够的资金用于创新，这是许多金融科技初创公司在利率更高的环境中可能无法做到的。

的确，对于那些希望押注银行业未来的人来说，高盛很可能是最令人兴奋的公司之一。

该股较历史高点下跌了约22%，每股略高于400美元。尽管这家投资银行巨头在2020年和2021年的辉煌时代已经结束，但我认为，该公司已经做好了应对可能出现的美国经济低迷的充分准备。与摩根大通一样，高盛也可以在未来18个月内通过合作和交易来改善自身的地位。

此外，高盛已经张开双臂拥抱“变革”，我认为这可能使得高盛股票在后衰退环境下估值倍数扩张。

华尔街依然是高盛股票的忠实粉丝，对高盛股票给出的一致评级为“适度买入”。高盛的平均目标价为392.75美元，这意味着从目前的股价水平来看，该股将上涨21.9%。

结论：别指望金融科技会动摇摩根大通和高盛的地位

摩根大通和高盛可能已经“老”了，但别指望金融科技初创公司能在短时间内颠覆它们。随着利率攀升，大银行可能会扭转局面，颠覆那些所谓的“行业颠覆者”。

【作者毕业于加拿大英属哥伦比亚大学（UBC），获得CFA一级资格证书。】